每日市場分析

美國貿易代表辦公室(USTR)宣布將壹些中國進口商品從加稅清單中剔除，此外部分商品加征關稅的起始時間將被推遲至12月份，全球金融市場人氣為之壹振。

中美貿易局勢出人意料的進展有可能在短期內刺激風險偏好，同時使市場重燃對全球最大的兩個經濟體談判達成妥協的希望。投資者對中美兩周後重啟貿易談判的樂觀情緒升溫，市場人氣有望進壹步改善，但投資者仍應保持謹慎。值得註意的是，美國仍在推進今年5月啟動的對3,000億美元中國商品加征10%關稅的行動。如果在定於兩周後舉行的談判前，雙方關系再度變得緊張，那麽避險情緒將卷土重來。

人民幣強勁反彈

風險偏好回歸給離岸人民幣註入了足夠的動力，周二交易時段人民幣兌美元升值約1.25%。

由於貿易緊張局勢緩解提振了投資者對人民幣的興趣，美元兌離岸人民幣匯率回落至7.00下方。中國周三即將公布的工業生產和零售額數據將影響投資者對人民幣的需求。如果這壹系列數據達到或超過市場預期，離岸人民幣兌美元有可能擴大漲幅。

貿易局勢緩解，油價上漲

在特朗普政府對華強硬貿易立場有所緩和後，原油市場即刻反彈走高。

貿易緊張局勢的緩和使人們對全球經濟增長放緩和原油需求疲軟的擔憂有所下降，原油價格周二上漲約5%且有望進壹步上漲。市場的樂觀情緒為WTI原油提供了支持，截至作者撰文時，WT原油波動於56.70美元左右。若油價日收盤突破57.00美元，則有望繼續上探57.50美元。

黃金

周二，由於市場風險偏好回升，金價跳水近50美元。

美國推遲對部分中國商品加征關稅令市場感到意外，黃金價格從1535美元的6年高點大幅下挫。黃金市場短期內可能延續跌勢，但中長期走勢依然看漲。受地緣政治緊張局勢、英國脫歐不確定性以及全球各國央行繼續放松貨幣政策影響，黃金多頭仍將占據控制地位。

技術交易員將繼續關註近金價在1485美元上方的走勢。若金價跌破該水平，則可能向1470美元回落。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

全球金融市場上周走勢震蕩，現在投資者有了壹項每日必做的新工作—查看人民幣中間價。特朗普政府將中國列為匯率操縱國的決定沒有得到IMF或G7的支持。因此，預計基本面因素將決定人民幣的接下去的走勢，中國政府幾乎不會幹預推動人民幣走高。中國將於周三公布零售銷售、工業生產和固定資產投資數據，緊接著是周四的房價和周五的外商直接投資數據。市場預期其中的壹些數據將出現下滑，若果真如此，預計本周人民幣將進壹步走軟。

今日，人民幣兌美元中間價為7.0211元，高於市場預期，這表明中國政府並無意向使人民幣穩步貶值。這支持亞洲股市上漲，在作者撰文時，上證綜合指數上漲0.6%。

9月中美貿易談判可能取消

美國總統特朗普上周五表示，擬議9月份在華盛頓與中國舉行的談判可能會取消。他的言論釋放出明確的信號，即世界兩個最大經濟體之間的貿易爭端還遠未結束。

未來貿易摩擦可能進壹步升級。股市目前仍處於高位，大幅回調的可能性相對較高。

今年以來，許多投資者壹直遵循逢低買進的策略，大多數算法軟件也是這樣編程的。不過，如果經濟衰退擔憂繼續加劇，那麽甚至央行都可能無計可施。這就是為什麽投資者需要密切關註中美貿易緊張局勢的原因所在。

本周重點經濟數據

英國上周五出人意料地公布今年第二季度英國經濟出現萎縮。投資者將關註歐洲最大的經濟體—德國的增長數據。經濟學家預計德國第二季度GDP下滑0.1%。盡管增長數據被認為是滯後指標，但曠日持久的美中貿易爭端將繼續給出口導向型經濟帶來壓力。近來商業信心受到重創，這可能導致未來的投資減少。歐洲央行放松貨幣政策對阻止德國陷入衰退的效果有限。

投資者還將關註美國和英國的零售額數據。市場預計美國7月份零售額僅增長0.2%，上個月的增幅為0.4%。如果這樣的話，這將是5個月來的最低讀數。如果數據比預期還低，可能彰顯經濟周期面臨重大風險。英國零售額6月份意外增長1%，預計7月份將大幅下降0.3%。

值得關註的還有美國和英國的通脹數據；歐元區經濟增長數據、貿易數據、就業和工業數據；英國和澳大利亞的就業數據。所有這些數據都將為我們了解當前全球經濟狀況提供線索。

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本周金融市場喜憂參半，英國脫歐局勢的發展、中美貿易關係以及美國政府部分機構關門引人關注。

多數新興市場貨幣受到中美經貿談判的樂觀預期支持，但美元企穩導致一些新興市場貨幣下挫。土耳其里拉、南非蘭特、俄羅斯盧布本周有望收漲。阿根廷比索、印尼盾和印度盧比兌美元下滑。拖累全球市場人氣的關鍵基本面因素依然存在，因此新興市場貨幣走勢仍不穩定。

人民幣走軟，儘管人們對中美經貿談判的進展越來越樂觀。人民幣下跌可能是由於美元企穩。中美貿易緊張關係緩解對人民幣有積極影響，美元承壓於市場對美聯儲暫緩加息的預期，因此美元/人民幣匯價料會走低。從技術面看，該匯率在日線圖上仍看跌。不過，如果美元/人民幣盤中突破6.780元，則可能進一步上探6.788元。

週四，英鎊買盤人氣高漲，這得益於人們對英國可避免無協議脫歐的預期升溫。第二次公投可能性的浮現助推英鎊漲勢，英鎊/美元升至兩個月最高水平。英鎊有望延續漲勢，不過鑑於不確定性仍是揮之不去的主題，投資者應保持謹慎。英國首相首相特蕾莎·梅爭分奪秒，計劃向國會提交脫歐替代方案，預計英鎊將保持對脫歐相關消息的極度敏感和高度反應。從技術面看，日線圖上英鎊/美元日收盤突破1.2920美元後，該匯率走勢轉為看漲。若週收盤高於1.3000美元心理位，則有望繼續挺進1.3160美元。

本週，黃金市場走勢平淡，金價區間波動。顯然市場在尋找新的指引，金價阻力見1296美元，支撐位在1280美元。如果金價向上突破1296美元，則有望上探1300美元心理關口、甚至更高的水平。反之，若跌至1280美元下方，那麼將向1272美元回落。

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週三晚間，美元兌一籃子主要貨幣下挫，最新發布的FOMC會議紀要顯示政策制定者在是否進一步加息問題上變得更為謹慎。

多數FOMC委員表達了對金融市場震盪、全球增長停滯以及持續緊張貿易關係的關切。與會者認為在通脹壓力較小的環境下，美聯儲可以對進一步的政策緊縮“抱有耐心”。外部和國內風險使得未來的加息之路“不如以前那麼明晰”。 FOMC會議紀要可能推升市場對美聯儲今年暫緩加息的預期。

FOMC會議紀要立場偏謹慎，美元人氣受到打擊，在作者撰文時，美元指數跌向95.20。若該指數日收盤跌破95.00，則可能為短期內跌向94.65掃清道路。

美聯儲釋放鴿派信號對新興市場貨幣有利，人民幣、林吉特和南非蘭特等兌美元均上揚。對中美貿易談判的樂觀憧憬也進一步提振了新興市場貨幣。不過，目前地緣政治風險仍在拖累全球市場人氣。英國脫歐相關不確定性、美國政局不穩、經濟增長擔憂繪製不去，這些使得新興市場貨幣走勢前景仍不穩定。

在美元走軟、市場人氣改善、投資者對中美貿易談判抱有希望背景下，人民幣上漲。人民幣走勢受到全球貿易局勢發展影響，如果中美貿易談判取得成果，則將推升人民幣匯率。從技術面看，在作者撰文時美元/人民幣略低於6.82元。若該匯率有效跌至該水平下方，則美元可能下探6.80元。

美元疲軟推動金價升至1290美元上方。美元走低以及市場對美聯儲暫緩加息的預期料使金價繼續獲得支持。地緣政治風險加劇、全球經濟增長引人擔憂助推了避險情緒，金價趨於進一步上行。從技術面看，日線圖上金價顯著看漲。若金價有效突破1290美元，則可能挺進1300美元心理關口。
 

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本周全球股市行情慘淡，對全球經濟增長放慢的擔憂嚴重拖累了市場人氣。

由於美聯儲政策聲明不像預期的那麼鴿派，投資者對“聖誕上漲行情“的希望化為泡影。隨著人們對美國政府關門危機的擔憂加劇，市場風險偏好受到壓制，美股週四大幅下滑，納斯達克指數瀕於進入熊市。股市顯然面臨諸多不利因素，比如全球增長擔憂、美國進一步加息前景以及持續的貿易爭端等。

匯市方面，人民幣走強，未受避險氣氛影響。人民幣升值主要是由於美元疲軟，而不是新興市場貨幣人氣得到改善。短期內人民幣有望延續漲勢，但中長期前景仍受到貿易關係發展很大影響。若有貿易緊張關係緩解的跡象，則利好人民幣。技術交易員將繼續密切關注美元/人民幣在6.880元附近的反應。若該匯率跌破這一水平，則可能繼續向6.872元回落。

大洋彼岸，美元的避險貨幣地位正在經受考驗，因為投資者對美國經濟增長放慢的擔憂升溫。美國國債收益率曲線趨平刺激了經濟衰退擔憂–最終抑制了投資者對美元的興趣。鑑於美聯儲2019年的加息前景主要取決於數據，即將公佈的美國GDP數據將備受關注。若GDP數據強勁，則將提振美元並推升美聯儲更快加息的預期。不過，如果數據令人失望，則會引發經濟減速的擔憂，打擊美元走勢。

商品市場方面，黃金市場受益於美元走軟、股市震盪以及美聯儲調降2019年加息次數預期。英國脫歐相關不確定性、歐洲政治風險加劇以及對全球經濟增長停滯的擔憂均提振了黃金需求。在美國GDP數據公佈前，美元料保持疲軟，金價有望延續漲勢。從技術面看，金價日收盤已突破1260美元，下一關鍵目標上看1272美元。

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