每日市場分析

由於全球地緣政治關系緊張抑制了投資者風險偏好，新興市場貨幣兌美元未能持穩。

市場對中美貿易談判的樂觀度下降、第二次“金特會”突然結束、英國脫歐不確定性等諸多地緣政治風險令投資者感到不安。市場人氣依然脆弱，對全球經濟增長停滯的擔憂揮之不去，投資者信心受挫，新興市場貨幣仍面臨風險。

中國方面，相比其他新興市場貨幣，人民幣走勢相對較好。人民幣走勢仍主要受到中美貿易談判發展情況和美元估值影響。鑒於市場對美聯儲今年暫緩加息的預期上升，美元長線前景利好空頭，這總體上對人民幣和新興市場貨幣是好消息。從技術面看，日線圖上，美元/人民幣處於下降趨勢中，在作者撰文時約報6.6911元。若該匯率持續受阻於6.7000元，則可能跌向6.6500元。

本周，英鎊走勢向好，這得益於投資者對英國脫歐最後期限(3月29日)將被推遲的預期。該預期可消除壹定的不確定因素，但會導致英國陷於長期的不穩定脫歐境地中。隨著，市場對《裏斯本條約》第50條延期的預期升高，我預計英鎊短線繼續走高。不過，不確定性仍是脫歐問題的主題，英鎊中長期前景依然存疑。

數據顯示，上個季度美國經濟降溫程度好於預期，疲軟美元獲得壹線生機。2018年第四季度，美國GDP同比增長2.6%。雖然GDP增幅低於上壹季度的3.5%，但仍高於2.2%的預期值，美元人氣獲得提振。美元有望在GP數據支持下繼續上漲，不過也面臨多種不利因素。從技術面看，美元指數自96.00技術性反彈。多頭還需更多的動力才能推動美元指數挑戰96.50。

商品市場方面，本周黃金市場走低，不過多空雙方仍在激烈爭奪。美元走強、投資者獲利回吐推動金價下行，在作者撰文時金價約報1313美元。地緣政治風險因素刺激避險情緒、美元長線趨於下跌，因此黃金中長線前景仍看漲。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

本周金融市場喜憂參半，英國脫歐局勢的發展、中美貿易關係以及美國政府部分機構關門引人關注。

多數新興市場貨幣受到中美經貿談判的樂觀預期支持，但美元企穩導致一些新興市場貨幣下挫。土耳其里拉、南非蘭特、俄羅斯盧布本周有望收漲。阿根廷比索、印尼盾和印度盧比兌美元下滑。拖累全球市場人氣的關鍵基本面因素依然存在，因此新興市場貨幣走勢仍不穩定。

人民幣走軟，儘管人們對中美經貿談判的進展越來越樂觀。人民幣下跌可能是由於美元企穩。中美貿易緊張關係緩解對人民幣有積極影響，美元承壓於市場對美聯儲暫緩加息的預期，因此美元/人民幣匯價料會走低。從技術面看，該匯率在日線圖上仍看跌。不過，如果美元/人民幣盤中突破6.780元，則可能進一步上探6.788元。

週四，英鎊買盤人氣高漲，這得益於人們對英國可避免無協議脫歐的預期升溫。第二次公投可能性的浮現助推英鎊漲勢，英鎊/美元升至兩個月最高水平。英鎊有望延續漲勢，不過鑑於不確定性仍是揮之不去的主題，投資者應保持謹慎。英國首相首相特蕾莎·梅爭分奪秒，計劃向國會提交脫歐替代方案，預計英鎊將保持對脫歐相關消息的極度敏感和高度反應。從技術面看，日線圖上英鎊/美元日收盤突破1.2920美元後，該匯率走勢轉為看漲。若週收盤高於1.3000美元心理位，則有望繼續挺進1.3160美元。

本週，黃金市場走勢平淡，金價區間波動。顯然市場在尋找新的指引，金價阻力見1296美元，支撐位在1280美元。如果金價向上突破1296美元，則有望上探1300美元心理關口、甚至更高的水平。反之，若跌至1280美元下方，那麼將向1272美元回落。

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週三晚間，美元兌一籃子主要貨幣下挫，最新發布的FOMC會議紀要顯示政策制定者在是否進一步加息問題上變得更為謹慎。

多數FOMC委員表達了對金融市場震盪、全球增長停滯以及持續緊張貿易關係的關切。與會者認為在通脹壓力較小的環境下，美聯儲可以對進一步的政策緊縮“抱有耐心”。外部和國內風險使得未來的加息之路“不如以前那麼明晰”。 FOMC會議紀要可能推升市場對美聯儲今年暫緩加息的預期。

FOMC會議紀要立場偏謹慎，美元人氣受到打擊，在作者撰文時，美元指數跌向95.20。若該指數日收盤跌破95.00，則可能為短期內跌向94.65掃清道路。

美聯儲釋放鴿派信號對新興市場貨幣有利，人民幣、林吉特和南非蘭特等兌美元均上揚。對中美貿易談判的樂觀憧憬也進一步提振了新興市場貨幣。不過，目前地緣政治風險仍在拖累全球市場人氣。英國脫歐相關不確定性、美國政局不穩、經濟增長擔憂繪製不去，這些使得新興市場貨幣走勢前景仍不穩定。

在美元走軟、市場人氣改善、投資者對中美貿易談判抱有希望背景下，人民幣上漲。人民幣走勢受到全球貿易局勢發展影響，如果中美貿易談判取得成果，則將推升人民幣匯率。從技術面看，在作者撰文時美元/人民幣略低於6.82元。若該匯率有效跌至該水平下方，則美元可能下探6.80元。

美元疲軟推動金價升至1290美元上方。美元走低以及市場對美聯儲暫緩加息的預期料使金價繼續獲得支持。地緣政治風險加劇、全球經濟增長引人擔憂助推了避險情緒，金價趨於進一步上行。從技術面看，日線圖上金價顯著看漲。若金價有效突破1290美元，則可能挺進1300美元心理關口。
 

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市場進入聖誕節前最後一個完整交易週，新興市場貨幣整體向好，儘管對全球增長停滯的擔憂拖累風險偏好。

顯然，美元疲軟仍是新興市場貨幣顯著上揚的主要驅動力。在美聯儲會議召開前，投資者保持離場觀望，美元料延續跌勢，新興市場貨幣有望繼續走高。不過，貿易關係持續緊張、英國脫歐相關不確定性以及法國的政治風險將助推避險情緒。如果美元最終從避險氣氛中受益且市場風險偏好進一步減退，那麼新興市場很可能受到打擊。

人民幣兌美元持穩，投資者為本週的重大政策事件做好準備。中國將於週二召開慶祝改革開放40週年大會，本週晚些時候，一年一度的中央經濟工作會議將開幕。市場關注人民幣是否受到這些重大事件以及揮之不去的貿易擔憂影響。

從技術面看，在作者撰文時，美元/人民幣略低於6.90元心理阻力位。若該匯率有效突破這一水平，則有望上探6.93元。

美元走軟

美聯儲政策會議前，市場氣氛較為謹慎，但美元未能從中獲得支持。

美聯儲加息已基本被市場消化，投資者將注意力轉向政策聲明以及新聞發布會，從中尋找2019年加息時機的線索。美聯儲官員此前的鴿派言論以及疲軟經濟數據給美元中長期走勢蒙上陰影。如果美聯儲實施鴿派加息，那麼美元買盤興趣料進一步減弱。美元指數接近2018年高點，但看上去多頭動力不足。若美元指數跌破97.00，則可能向96.50回落。

金價上揚

本週，黃金市場走勢向好，投資者難以擺脫對全球經濟增長停滯的擔憂且貿易關係保持緊張。

在美元走軟背景下，金價升至1245美元上方。美元料在美聯儲會議前保持疲軟，在避險市場氣氛中，金價短線有進一步上漲空間。技術交易員密切關注金價在1240美元阻力位上方的反應。若日收盤收於該水平上方，則將為金價上探1250.70和1258美元（略低於200日移動均線）。反之，若金價一再受阻於1240美元，則對空頭有利，金價可能跌回1228.00美元。

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由於持續的貿易爭端、英國脫歐不確定性、股市承壓以及法國騷亂削弱投資者信心，本週新興市場貨幣料仍處於壓力之下。

當前市場條件提振避險美元需求，新興市場貨幣很有可能進一步受挫。對全球經濟增長停滯以及地緣政治風險的擔憂令市場人氣極為脆弱，預計避險將成為短期內的重要主題。

匯市方面，人民幣兌美元走軟，在作者撰文時美元/人民幣略高於6.908元。中美貿易關係緊張拖累人民幣而推升美元，美元/人民幣短線或上探6.923元。

英國首相推遲議會就脫歐協議投票

英國首相特雷莎·梅意外推遲議會下院就“脫歐”協議進行表決，英鎊遭遇大肆拋售。

該消息公佈後，英鎊/美元暴跌至2017年4月以來的最低水平。圍繞英國脫歐可能發生的各種情況的強烈不確定感使得投資者極其緊張不安。隨著本週的展開，市場人士揣測特蕾莎是否有能力與歐盟重新談判力挽狂瀾？她是否會面臨領導地位投票或者有沒有二次公投的可能性。下議院在脫歐問題上的混亂局面加劇了英國無協議脫歐的可能性，英鎊短線趨於進一步下行。

從技術面看，週線圖上英鎊/美元嚴重看跌。該匯率可能跌至1.2500美元以下。空頭依然在1.2700美元阻力位下方牢牢保持控制地位。

美元

由於貿易爭端和英國脫歐相關不確定性引發投資者蜂擁買入避險貨幣，美元顯著反彈。

美元有進一步上升空間，但漲勢因投資者對美聯儲加息預期降溫而受限。美國11月份就業數據令人失望強化了市場對美聯儲明年暫緩加息的預期。美元多頭中期內面臨動力不足的風險。從技術面看，美元指數本周有望上探97.50。

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