每日市場分析

• 標普500指數收於3,000點上方，盡管卡特彼勒財報不及預期
• 歐洲央行料維持政策不變，德拉吉卸任在即
• 英鎊交易員等待歐盟就英國延期脫歐申請作出決定

亞洲股市小幅走高，標普500指數周三收於3000點心理位上方。卡特彼勒和德州儀器等公司財報業績不盡如人意，但美股上揚，標普500指數離紀錄最高水平不到1%。這兩家公司被視為受到貿易摩擦影響的代表，不過目前為止，已公布財報的公司逾80%盈利超過預期。如果這壹比例在第三季度財報季余下時間裏繼續保持下去，同時美中貿易談判方面有更好的發展，那麽美國股指很有可能突破7月份的創紀錄高點。

德拉吉卸任在即

在執掌歐洲央行 8年後，德拉吉即將結束自己的行長任期；在任期內，他在拯救歐元區方面發揮了重要作用。盡管他的低息信貸時代確實取得了壹些成功，但確保物價穩定的使命並未完成，而且目前歐洲央行管理委員會內部也存在嚴重分歧。新行長拉加德任重而道遠。

預計今天的央行會議不會對歐元產生重大影響。歐洲央行已在上個月宣布了壹系列刺激措施， 包括新的資產購買計劃和下調存款利率。德拉吉或再次呼籲各國政府采取財政措施，因為貨幣政難以解決歐元區經濟增長停滯的問題。考慮到拉加德的政治背景，許多人希望她能在推動各國政府采取措施方面發揮更大的影響力，尤其是如果下個月的數據顯示歐元區經濟已陷入衰退的話。

今天公布的PMI數據對歐元交易員也很重要。市場預計PMI讀數較上月小幅上升，如果數據意外下降（尤其是德國的數據），那麽歐元將遭遇拋售。

英國脫歐延期

英鎊在過去九個交易日上漲5.5%後，昨夜窄幅波動。昨天英國脫歐沒有什麽進展，歐盟各國大使同意接受英國首相約翰遜的延期請求，但對延期多長時間存在分歧。法國不希望延期太久，但整體預期仍是延期至1月31日。如果英國延期脫歐獲得批準，那麽接下來可能是大選。若下議院通過提前大選的動議，預計英鎊走勢將進壹步震蕩，但鑒於硬脫歐風險已經消散，英鎊下行壓力有限。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

英國央行週四維持0.5%基準利率不變，這一決定獲得貨幣政策委員會一致通過，英鎊對會議結果反應不大。

雖然英國通脹水平升至近六年來最高水平，但看上去退歐引發的增長不確定性將促使央行在未來採取觀望態度。貨幣政策委員會重申，如果經濟表現符合預期，未來幾年可能需要“進一步輕微上調”關鍵利率，不過英鎊波瀾不驚的走勢表明對此未予理會。

由於美元走軟，英鎊/美元上行。英國政治風險和退歐不確定性仍拖累英鎊，所以英鎊當前的漲勢受限。技術交易員將繼續關注匯價在1.3520美元下方的反應。若英鎊/美元跌破1.3380美元，則可能向1.3300美元回落。

鴿派加息，美元下跌

儘管美聯儲加息25個基點，非常有意思的是周三尾盤美元兌一籃子主要貨幣大幅下挫。

美聯儲將2018年GDP增​​長預期上調至2.5%，9月份預測的增幅為2.1%，表明央行對美國經濟持樂觀態度，但這並未能提振美元。美聯儲決策者表達了對持續低通脹的擔憂，這不禁使投資者深入考慮這對美聯儲明年加息三次的能力有何影響。

來看技術面，日線圖上美元指數處於極大拋售壓力之下。若該指數一直受阻於93.50，則可能進一步跌向93.20和90.00。

黃金

由於美元表現疲弱，金價升至1258美元上方的周高點。

美聯儲周三如市場普遍預期上調利率，但被低通脹擔憂搶了風頭，美元不漲反跌。市場對美聯儲明年加息三次的能力產生質疑，黃金市場獲得支持。

從技術角度看，日線圖上金價週三顯著回升，但看上去走勢仍有些承壓。目前處於技術性反彈過程中，下一目標位在1267美元。若金價未能守住1250美元，那麼可能向1230美元回落。

比特幣將再創新高嗎？

本週比特幣上升勢頭暫緩，目前波動於17000美元下方。

比特幣越發引發人們的關注，投資者從各個方向湧入想分得一杯羹，下週比特幣多頭有足夠的動力再度發起攻勢。技術交易員繼續密切關注把比特幣在當前區間內的表現，若收盤高於17000美元，則將開啟進一步上升的通道。

2017年至今，比特幣爆炸1500%，漲勢驚人，投資利潤之高令投資者垂涎。 20000美元已遙遙在望，讓我們拭目以待比特幣明年能否繼續保持上升勢頭。

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英國10月份通脹率出人意料地持穩，週二早盤英鎊兌美元和其他主要貨幣承壓。

英國10月消費者物價指數（CPI）上漲停滯，較上年同期升3.0%，原因是燃料成本較低抵消了食品價格上漲的影響。 CPI數據持穩令英國央行鬆了一口氣，但由於通脹水平仍處於五年高點，所以消費者仍會感受到壓力。根據規定，如果通脹超出目標通脹率的幅度高於1%，英國央行行長卡尼必須致信財政部作出解釋，這次卡尼還不需要這麼做，但問題是這種情況能持續多久呢？

隨著政治風險上升、退歐不確定性一直存在，英鎊料趨於下行，年底前通脹可能呈現上升態勢。英國進一步加息可能性降低也加劇了英鎊面臨的問題，這被視為空頭依然徘徊不去的另一原因。

來看一下技術圖表，通脹數據公佈後英鎊/美元跌向1.3075美元，之後回升至1.3100美元。 MACD和50日移動均線顯示該匯率日線圖看跌。若英鎊/美元日收盤跌破1.3050美元，則可能進一步跌向1.3000美元和1.2960美元。反之，若該匯率向1,3150美元阻力位反彈，則空頭可能藉機逢高拋售，推動匯價向1.3050美元和1.3000美元回落。

上證綜指回落

週二，亞洲股市多數走低，中國經濟數據疲軟抑制了投資者風險偏好。 10月份中國工業產值和零售數據均不及市場預期，這引發人們對中國經濟降溫的擔憂。上證綜指顯然受到了令人失望的經濟數據影響，收盤下跌0.53%，至3,429.55點。匯市方面，由於美元全線走低，人民幣兌美元上行，在作者撰文時美元/人民幣約報6.6350元。

全球四大央行行長齊聚法蘭克福

全球四大央行行長齊聚法蘭克福參加央行溝通會是否會引發金融市場軒然大波呢？

美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）、歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）、日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）與英國央行行長（Mark Carney）卡尼一起出席歐洲央行在法蘭克福舉行的會議，投資者關注他們的一言一行，從中尋找貨幣政策線索。若有任何出人意料的情況或央行行長們有任何新的主張，都可能引發外匯市場大幅波動。

歐元美元

由於德國經濟數據提振了樂觀氣氛，刺激了投資者對歐元的需求，歐元反彈走高。

隨著市場對歐洲經濟增長保持強勁的預期升溫，短線多頭受到鼓舞，歐元有望進一步上行。來看技術面，日線圖上歐元/美元走勢仍有些看跌。儘管匯價已突破1.1730美元，但該匯率需要收盤高於50日移動均線才能抑制當前的看跌趨勢。若歐元/美元收盤高於1.1730美元，則有望升向1.1850美元阻力位，回到區間波動範圍內。但多頭要真正佔據上風，則需要在日線和周線圖上完全攻克1.18050美元。

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上周美元在主要貨幣中跌幅最大。美元指數跌至10個月低點，而歐元、英鎊、加元和澳元均創出2017年新高。

雖然美聯儲在3月份和6月份實施了兩次加息且FOMC成員發表了很多鷹派言論，美元自2017年初以來一直在下跌。這一定程度上是由於特朗普總統推進經濟措施延遲。不過，近期美元下滑是由於經濟數據不佳，投資者對加息的軌跡和速度產生質疑。

耶倫週三和周四向國會發表證詞也未能提振美元。她看上去對通脹回升不那麼有信心，週五公佈的消費者價格指數環比持平也引發了人們對美聯儲今年不會再加息的擔憂。之前公佈的美國5月份零售額下降0.3%，創一年多來最大降幅。消費者支出、薪資增長和通脹疲軟可能令美聯儲官員們感到擔憂，而且，如果這種疲軟狀況再持續幾個月，就表明經濟增長放慢不是由於臨時性因素，而是結構性問題。在數據出現好轉前，美元多頭仍不願買入，美元第三季度料延續低迷走勢。

本週，投資者將把注意力轉向歐洲央行和日本央行。自德拉吉表示“通縮已被再通脹所取代”以來已過去了近三週。他的信心和對歐元區經濟復甦的樂觀評估推動歐元突破1.13美元，儘管央行官員們試圖抑制投資者對收緊政策的預期，歐元從6月27日以來已上漲愈2.5%。

我認為德拉吉在周四歐洲央行會議上的措辭會更加謹慎。他現在最不想看到歐元強勁、財政狀況收緊。市場預期當前貨幣政策將保持不變，因此投資者將密切關注聲明用詞的微調以及德拉吉的論調。不擾亂市場地開始政策正常化是個複雜的進程，所以在歐洲央行希望投資者為漸進式收縮資產購買規模做好準備時，央行可能暗示利率將在較長時期內保持在低位。我建議逢低買入歐元，然後逢高拋售，歐元/美元年末目標約在1.18美元。

美元疲軟驅動英鎊/美元今年以來首次升至1.31美元上方的10個月高點。英鎊也從央行官員Ian McCafferty的講話中獲得支持，他表示央行應提前開始考慮收縮4350億英鎊量化寬鬆安排，他有意8月份再次投票支持加息。看上去相比退歐談判，8月份貨幣政策對英鎊的影響更大。如果週二公佈的通脹數據有意外驚喜，英鎊料繼續走高。投資者也會密切關注週一重啟的退歐談判。

澳元交易員聚焦中國周一公佈的GDP數據。市場預計第二季度GDP增長1.7%，增幅高於第一季度的1.3%。澳洲聯儲會議紀要定於週二公佈，然後是周四的就業數據。若數據向好，債券收益率差將進一步擴大；不過，若央行貨幣政策立場無變化，澳元漲勢料受限。

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央行行長們看上去沒有吸取前美聯儲主席伯南克的教訓，2013年5月他首次提出削減QE的想法。

當時，該消息推動風險資產大跌，在不到一個月時間內，市場波動指標飆升63%，美國10年期國債收益率攀升25%。

歐洲央行行長德拉吉和英國央行行長卡尼均在葡萄牙辛特拉向投資者傳遞出低息時代接近結束的信息。這次主要是固定收益市場和匯市作出反應。

德拉吉的講話旨在暗示對經濟復甦更有信心，並不是呼籲馬上退出刺激措施；不過，債券市場遭遇嚴重拋售，歐元升至1.14美元上方的52周高點。同樣地，卡尼的言論推動英鎊升至1.2972美元，收復了特蕾莎受挫、執政黨喪失議會多數優勢以來的全部失地，原因就是卡尼提到了加息的可能性。我想未來當央行官員想要傳遞類似信息時會更加小心謹慎。換而言之，他們應該措辭嚴謹，不驚擾金融市場。

雖然我看好歐元長線走勢，但我認為市場的反應有點過頭。我寧願等待硬數據來確認央行的鷹派立場，尤其是通脹數據，因為在近期油價下滑背景下，通脹仍將在較長時間內保持低位。若週五公佈的歐元區整體和核心CPI令人失望，那麼投資者很有可能獲利了結。

金融類股從國債收益率飆升和美聯儲對美國銀行業的樂觀評估中受益最大。相比2016年，最大的美國銀行現在能夠將股票回購和派息支出增加近50%。這有望帶動公用事業股等債券替代類和金融股輪動上漲。

商品市場方面，由於美元兌主要貨幣繼續走軟，金價收復週一的大部分失地，波動於1250美元上方。 WTI和布倫特原油均走高，儘管上周美國原油庫存意外上升11.8萬桶。支持性的消息是EIA公佈上周美國國內原油產量減產10萬桶，但現在得出結論為時尚早，因為未來幾週情況可能發生逆轉。

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