每日市場分析

昨日股市表現喜憂參半，積極的經濟數據未能提振投資者風險偏好。標準普爾500指數周三下跌0.23%，主要受醫療類股（該類股下跌2.86%）拖累，原因是投資者擔心美國醫療保健體系可能發生變化，包括降低藥品價格。不過，歐洲股市處於近6個月高點，汽車和銀行股領漲。

今日，亞洲股市跟隨華爾街市場走低，只有印尼股市早些時候逆勢上揚。非官方的“快速計票”結果顯示，印尼總統佐科有望連任。官方結果將於5月22日公布。

中國國內生產總值(GDP)、零售額、工業產值和固定資產投資都顯示出改善跡象，但投資者似乎不為所動。很難解釋為很美利好數據沒有刺激股市上漲，可能有兩個原因：經濟活動的擴張並不是由私營部門主導的，長期可能難以持續。此外，政府進壹步實施大力度貨幣刺激措施的可能性較低，這是投資者不願意承擔更多風險的另壹個原因。因此中美貿易協定正成為股市再度走高的必要條件。

 
澳大利亞好於預期的就業數據推動澳元上漲0.4%，但澳元/美元未能突破0.72美元關鍵阻力位。澳大利亞3月份新增就業25700，比預期數據12000高出壹倍多。失業率從4.9%小幅攀升至5%，失業率上升可能是由於勞動力基數增加。更令人鼓舞的是，新增就業主要是全職崗位，這意味著就業質量較高。這份樂觀的報告將給澳大利亞央行更多的時間來決定是否降低利率；如果下周的通脹數據升幅高於預期，澳元兌美元突破0.72美元的可能性就變得非常大。

歐洲方面，投資者在復活節假期來臨前將註意力轉向最新壹批PMI數據。如果全球經濟真的在開始企穩，那麽應該會體現在今天發布的數據中。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

澳大利亞就業數據喜人，就業人口大增6.16萬人（好於預期的1.9萬人），全職就業人口增加 4.2萬，就業參與率 65.5%（預期 65.1%），受數據提振，澳元大幅飆升。在澳大利亞經濟增長乏力的傳言之下，就業數據亮眼令澳洲聯儲感到寬慰，尤其是全職人口就業率—這表明就業人口增加不是由於聖誕季兼職人數增加。澳洲聯儲將密切關注就業增長是否與薪資上升有關。若薪資確實在上升，我們預期澳洲聯儲將考慮儘早上調利率，以確保增長不過熱，經濟平穩。澳元多頭正在享受數據樂觀、美元在美聯儲會議後疲軟帶來的利好。

從圖表上看，澳元上漲勢頭強勁。這對很多人來說是個轉折點，因為澳元/美元近來因為美元上漲、商品價格下跌一直走勢不振。不過，該匯率漲勢可能受阻於0.7687美元阻力位，因為這不僅是個關鍵水平位，而且是200日移動均線。若澳元/美元能突破這一水平，則下一目標位在0.7746美元。該匯率支撐位見0.7624美元和0.7564美元。不過，除非美元走強或接下來公佈的澳大利亞數據疲軟，否則澳元/美元不太可能大幅回落。

美聯儲如市場普遍預期加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至1.25%-1.5%（仍低於平均水平），投資者聚焦耶倫的講話。耶倫的告別演講顯示美國經濟復甦前景樂觀，但也需要保持謹慎。預計明年央行會如預期加息三次，但通脹情況不會像預期那麼好。很多人在揣測稅改法案是否會推升通脹率至2%大關以上，這也是分析師們期望的。

外匯市場，美元/日元波幅最大，美聯儲會議後該匯率大幅下滑。市場關注該匯率能否反彈並上探113.837日元，這是近期的關鍵目標位。反之，若美元/日元繼續下行，那麼該匯率可能呈現進一步區間波動。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

在相對淡靜的市場中，原油仍是交易員關注的重點。週一，布倫特原油期貨飆升3.5%，升至64美元上方，原因是沙特反腐風暴令投資者擔心中東地區的穩定性。沙特海灣事務大臣Thamer Al-Sabhan表示黎巴嫩已向沙特宣戰，這給原油市場增添了政治風險溢價。歐佩克有意繼續維持180萬桶/日的減產幅度，發達和新興市場需求旺盛，因此基本面仍非常有利於油價。不過，中東地區的衝突正在成為能源市場的主要影響因素，若油價進一步大幅上漲，原因可能是政治風險溢價，而不是受基本面支持。若緊張局勢加劇，布倫特原油的上行目標將指向70美元，儘管這樣高價位難以在長期內保持下去。

外匯市場，美元兌主要貨幣繼周一微跌後基本持穩。美元走軟，但並沒有重要經濟數據作依據，美國國債走勢比較引人注目。與美股走勢顯示經濟前景非常光明不同，10年期美國國債收益率在過去七個交易日中有六天下跌，目前報2.31%。收益率曲線進一步趨平，2年期和30年期國債收益率差觸及117個基點，這是2007年以來首次出現的情況。收益率曲線趨平表明中期至長期內經濟增長和通脹依然疲軟，這與股市所預示的相反。孰對孰錯，還有待時日觀察。

澳洲聯儲決定維持利率不變對澳元影響不大。澳元/美元在央行決定公佈後上漲0.2%，但之後很快回吐漲幅並略微走低。澳洲聯儲的措辭沒有改變，雖然有通脹和消費支出疲軟的跡象，央行仍預期GDP增長會有所加快，未來幾年平均增速在3%左右。鑑於央行的政策舉措比較平穩，預計澳元將保持窄幅波動。

週二，重要經濟數據不多，只有一些二線經濟數據公佈。歐洲央行行長德拉吉在歐洲央行論壇上就銀行業監管發表講話。歐洲央行剛在兩週前發布了逐步退出QE的計劃，德拉吉的講話料對市場影響不大。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

受美元反彈、避險情緒回升影響，澳元繼續呈現下滑態勢。澳大利亞經濟方面的一個重要發展是低利率導致家庭負債增加。眼下澳洲聯儲(RBA)感到有些擔憂，薪資增長數據非常關鍵，若數據顯示薪資增長緩慢，則澳洲聯儲將不得不在市場中採取行動。若真的行動起來，那麼將是以上調利率的形式，當然這對澳元/美元而言是把雙刃劍。此舉有助於降低負債水平，但固定利率交易員將立即買回澳元/美元，薪資數據疲軟可能引發該匯率躍升。

技術圖表上，澳元/美元近日走低，空頭佔據控制地位，該匯率很有可能呈現典型的回撤走勢。目前澳元/美元已跌破20日移動均線，若保持下滑趨勢，未來將測試0.7761美元和 0.7657美元支撐位。若該匯率回升，則阻力位見0.7901 美元和 0.8000美元，但要突破0.80美元心理位非常困難​​，除非我們看到經濟基本面有重大轉變。

標普500指數上週猛跌，但本週已收復了一些失地。週二公佈的美國經濟數據向好，零售額環比增長0.6%（預期為0.3%）。不過，市場仍對當前美國政治局勢有很大的擔憂，華盛頓政治風波不斷。股市也因此不斷震盪，交易員買入貴金屬避險。

繼周一強勁開盤後，標普500指數已獲得一些動力。該指數上穿趨勢線遇阻，要突破2484點阻力位仍有困難，因為標普指數每次上行到這一區域就會遭遇空頭阻擊。若該指數回落，我預計100日移動均線將構成第一目標水平，支撐位見2406點和2353點。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

正如市場普遍預期的那樣，澳洲聯儲維持1.5%利率不變。那些預期央行會發表鴿派聲明的投資者感到失望，儘管央行表示澳元升值將使經濟增長放慢。澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)打壓澳元並不出人意料。他表示，澳元上漲將使產出和就業前景承壓。由於澳元升值，經濟增速和通貨膨脹或放慢速度。

澳元/美元僅7月份就上漲逾4%。不過，這主要是由於美元走軟以及商品價格飆升。澳大利亞經濟依賴大宗商品出口，由於中國建築領域活動飆升至三年多來的最高水平，鐵礦石價格漲至4個月高點。同樣地，銅價上漲逾6%，達到兩年新高。

澳元/美元高於0.8美元看上去或許估值偏高，但若央行無實際行動，收益率差將繼續是該貨幣對的主要驅動力。美國和澳大利亞10年期債券收益率差已成為澳元走勢的關鍵因素，若收益率差繼續擴大，則澳元/美元將繼續走高。

昨日，歐元走勢也十分引人矚目，歐元/美元升至1.18美元上方，達到兩年半最高水平。該匯率已較四月份低點上漲超過12%，自那時以來沒有出現過大幅回落。這得益於歐洲經濟數據、歐洲央行的鷹派表態以及美國政治局面不穩定。隨著匯價接近1.20美元大關，空頭可能開始建倉。歐元大幅升值不僅給歐洲出口商們帶來問題，而且很快會反映在物價上，進而使歐洲央行不得不暫緩政策正常化的計劃。我認為歐元/美元即將迎來回調，但這需要美國有強勁的經濟數據使投資者相信美聯儲將在12月份再次加息。這就是為什麼週五的美國勞動力數據對交易員而言非常重要的原因。

本週歐洲區有多個關鍵數據公佈。預計多數歐洲國家的製造業PMI將顯示繼續擴張，但不會有大的意外。歐元區第二季度GDP環比料增長0.6%，按年增長2.1%。要推動歐元自當前水平進一步走高，需要經濟數據方面有重大驚喜。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。