每日市場分析

美國股市周二自紀錄高點回落，亞洲股市漲跌互見，投資者等待美聯儲的政策決定和前瞻性指引。避險資產大部分也橫盤整理，金價波動於1500美元心理位附近，美元/日元仍在109日元下方。

美元指數(DXY)目前持穩於97中段水平左右，市場等待美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會，在此之前美國將發布第三季度GDP數據，本周五將發布非農就業數據。美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預期美聯儲將連續第三次降息25個基點，降息概率達到95%。因此，相比FOMC的決定，鮑威爾的講話料對市場有更大的影響。

如果鮑威爾發出“鷹派降息”的信號—即在本月降息25個基點後，美聯儲認為美國經濟擁有足夠的“保障”—那麽可能推動美元指數重返98心理位。不過，如果他的講話顯示明年美國繼續降息的可能性很大，那麽那些目前預期美聯儲將在12月會議上保持政策不變的投資者將感到失望。

即將公布的第三季GDP數據和就業報告也將進壹步影響美元走勢，投資者想要確定經濟數據會提高還是降低美聯儲進壹步降息的可能性。

投資者消化提前大選前景，英鎊深陷政治僵局

英國議會下院通過提前大選動議的消息並未給市場提供足夠的理由推動英鎊/美元脫離1.28-1.29美元區間。未來六周，英鎊走勢將反映政治民調的變化，投資者試圖在12月12日的大選結果出爐前占據有利地位。

投資者希望大選能使這場自2016年以來壹直在拖延不絕的鬧劇有決定性的結果。各政黨在競選期間如何定位，誰有更大的勝算，誰有可能在英國脫歐問題上擁有最終發言權，讓我們拭目以待。不過，鑒於目前無協議脫歐的可能性消散，英鎊的下跌空間有限，因此美元兌英鎊也難以大幅上漲。

美聯儲會議後美元表現將影響原油短線走勢

由於美元走軟，布倫特原油期貨本月以來已攀升逾3.5%並突破了100日移動均線。市場對歐佩克+12月實施進壹步減產的預期以及圍繞美中貿易協議的樂觀情緒推升了油價。如果上述希望變得渺茫，投資者重新關註全球需求下滑和美國庫存上升的進壹步跡象，那麽布倫特原油可能回吐近期的漲幅。若美聯儲發出“鷹派降息”信號，美元走強，這也可能在短期內加大油價下行壓力。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

美國股市周四收盤漲跌互見，亞洲股市從中獲取線索，標普500指數離歷史新高收盤點位僅差16點或0.5%。盡管全球不確定性依然存在，但當前的財報季給股市帶來提振。雖然壹些龍頭企業盈利不及預期，但很多其他業績報告顯示，在全球貿易局勢緊張、全球經濟下行壓力下，美國公司的表現好於預期。不過，鑒於下行風險依然存在，在中美貿易關系和英國脫歐形勢更加明朗前，投資者可能不會完全放心大肆買入風險資產。

英國首相計劃下周發動大選

英鎊/美元壹度跌至1.28美元下方，隨後收復失地，但目前英鎊兌多數G10和亞洲貨幣仍走軟。10月31日的最後期限可能只是冗長的英國脫歐“大戲”中的壹個節點，英鎊將繼續對英國議會或歐盟方面的消息保持敏感。

英國首相計劃下周發動大選，這給英鎊走勢前景增添了又壹層政治風險。英鎊/美元飆升約6.5%突破1.30美元後，市場擔心該匯率繼續上升空間有限，目前英鎊/美元漲勢趨緩。不過，至少無協議脫歐的風險正在消散，投資者可以松壹口氣了，這使英鎊有了更堅實的支撐。

政策連續性和經濟壓力使歐元前景不樂觀‘

歐元/美元波動於略高於1.11美元心理位的水平，此前歐洲央行在德拉吉任期內的最後壹次會議上決定維持政策不變。新行長拉加德將於下周五上任，拉加德可能會保持政策連續性，因為眼下歐洲仍在苦於應對經濟低迷增長。

昨日公布的IHS Markit制造業采購經理人指數(PMI)進壹步顯示，德國制造業持續萎縮將繼續拖累歐盟經濟。除非政府采取大規模財政刺激措施或者外部不利因素迅速消散，否則歐元區經濟和歐元前景仍將趨於下行。

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市場風險偏好獲得打破近來陰霾的難得機會。中美雙方同意10月份重啟貿易談判的消息令市場人氣大受提振。英國首相鮑裏斯·約翰遜硬脫歐勢頭遭重創，英國議會下院通過了阻止政府在10月31日前無協議脫歐的法案 ，而且約翰遜尋求進行提前選舉也未能獲得足夠的支持。

以上局勢的發展助推風險資產走高：亞洲股市全線上揚、多數亞洲貨幣兌美元上漲。韓元漲勢領先，在作者撰文時韓元兌美元上漲約0.8%。

避險資產下滑，金價下跌約0.3%，日元兌美元壹度下挫0.3%，之後反彈，10年期美國國債收益率突破1.50%重要心理位。

約翰遜議會之戰大敗

英鎊兌美元持穩於1.22美元上方，英鎊兌多數亞洲和G10國家貨幣均上漲。不過，目前市場並不完全確信無協議脫歐的可能性可以完全排除，英鎊仍較約翰遜今年7月就任英國首相時貶值1.6%。

在接下去的英國脫歐之路上，英國可能舉行大選，如果約翰遜以明顯優勢獲勝，無協議脫歐的可能性將再度上升。即便是推遲脫歐這個對市場更為有利的結果也只會起到拖延時間的作用，英國解決脫歐問題依然困難重重，英鎊將繼續承壓。在英國脫歐的長期不確定性陰雲籠罩下，英鎊仍然容易受到英國政治風險影響。

投資者仍對美中貿易緊張局勢保持謹慎

盡管風險資產有所上漲，但全球投資者並未對中美將於下月舉行貿易談判的消息過度樂觀。畢竟，投資者已經從中美貿易爭端壹波三折的發展中汲取了經驗教訓。

市場需要看到壹些實質性的跡象表明美國和中國確實正在接近達成重大且持久的貿易協議，這樣風險偏好才會大幅上升。雙方需要取消現已互相加征的關稅，全球經濟壓力才能緩解。在那之前，預計風險資產潛在漲勢受限，而避險資產則有望守住近期的大部分漲幅。

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英國大選在即，投資者預期到本周政治風險將繼續驅動市場，但沒有想到本周初爆出突發消息—沙特牽頭的多個國家宣布斷絕與卡塔爾的外交關係。這引發海外地區市場強烈反應，尤其是卡塔爾交易所指數暴跌約8%，創出2009年以來的最大跌幅。

該地區市場對政治風險定價得不多，因此大家對這一意外消息感到觸不及防，國際投資者予以密切關注，而大家先前預計本週將完全由英國大選主導市場交易。

除了海灣地區市場以及圍繞原油市場的一些消息外，卡塔爾的消息並未產生投資者所設想應該會有的那種類型的影響（避險），事實上我們看到了高收益貨幣有一些買盤需求。週一，澳元跑贏大盤，美元兌亞洲新興市場貨幣和南非蘭特等高收益貨幣下挫。墨西哥比索也表現出色，比索攀升1.6%,升至去年11月以來的最高水平，此前墨西哥關鍵州的選舉結果官方預測顯示，墨西哥執政黨險勝。

正如預期，中東政治緊張局勢升級，投資者註意力迅速轉向原油市場，週一早盤油價上漲約1美元。

不過，從市場大局看，鑑於原油市場走勢不穩，隨時可能轉變方向，1美元的漲幅並不能說明什麼。

我個人認為供需仍是投資者人氣的主要驅動因素，除非這一出人意料的新聞真正影響到已主導市場兩年多的供求局面，否則的話投資者會很快不再關注這一消息。

我對原油市場的前景展望依然不變，即油價將努力盤整於50美元一帶。

至於該消息可能對原油市場產生怎樣的影響，目前市場未計入太多的政治風險。如果主要產油國之間的緊張關係確實加劇了，那麼市場或許需要開始給予更大的關注。

卡塔爾會作何反應？這是當前階段很多未知數中的一個。在官方聲明發布前，很難斷言卡塔爾的態度。

我認為現在判斷海灣地區局勢的發展會影響到歐佩克協議還為時尚早，但需要關注卡塔爾以此為由不遵守達成的產量配額的風險。

不過，在現階段，這完全是假設性的。若真發生這種情況或者歐佩克協定中的其他產油國也不遵從配額，那麼將對油價產生負面影響。

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