每日市場分析

市場預期保守黨將在今日的英國大選中獲勝，英鎊/美元目前已突破1.32美元關口，居於3月份以來的最高水平。若保守黨以壓倒性優勢拿下多數席位，則將打破英國議會內部的脫歐僵局，使英國能夠在明年1月31日前脫離歐盟。如果投票結果與市場預期相符，英鎊/美元漲勢可能限於1.35美元左右，原因是這壹結果已在很大程度上被市場消化。投票站在格林尼治時間22點關閉，屆時我們將獲得出口調查數據。出口民調歷來是預測大選結果的可靠指標。

不過，這並不意味著英國大選結果已經板上釘釘，近年來英國政壇多次出現意外事件。若出現“懸浮議會”或工黨意外獲勝的局面，則可能導致英鎊迅速回吐近期漲幅，英鎊/美元跌回1.20-1.30美元中段水平。

美聯儲2020年可能全年按兵不動，美元走軟

美元指數(DXY)跌向97心理位，今年累計漲幅不到1%，此前美聯儲主席鮑威爾暗示，美聯儲可能在2020年全年保持利率不變。美聯儲似乎提高了美國加息的門檻，這讓美元多頭失去了壹大支持因素。

如果市場風險偏好再度升溫，美元指數面臨完全回吐今年以來漲幅的風險。不過，若英國大選出現“懸浮議會”或工黨意外獲勝局面，那麽短期內有助於緩解美元的下行壓力。

 “超級周四”或引爆市場行情

除了英國大選，今天還有其他重大事件來襲。歐洲央行將公布利率決定，這將是拉加德出任歐洲央行行長以來主持召開的首次政策會議。投資者預期歐洲央行在本次會議上將維持利率不變，拉加德此前已宣布將在近期內開始對歐洲央行的政策策略進行評估，她有關未來政策方向的任何線索都會對歐元前景產生重大影響。拉加德的溝通風格和基調也值得重點關註。

中美簽署第壹階段貿易協議的前景仍將是全球市場人氣的主要驅動因素。據報道，美國總統特朗普今日將會見其貿易談判團隊。若有任何雙方即將達成協議的跡象，都將使風險資產大獲提振。不過，鑒於中美貿易談判的不可預測性，風險資產突然大跌的可能性也不能完全排除。

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亞洲股市本周開局良好，美國股指期貨亦走高，中國最新宣布將加大對侵犯知識產權的打擊力度。

金價跌至1460美元心理位下方，美元/日元突破109.0日元關口，10年期美國國債收益率攀升。

黃金等避險資產仍相對受到支持，金價今年至今漲幅仍接近14%，這表明壹些投資者在風險偏好不斷上升之際仍有謹慎情緒。即使中美簽署備受期待的“第壹階段”貿易協議，也並不意味著此後市場將壹帆風順，隨著全球兩大經濟體不斷調和貿易爭端，預計市場也會繼續震蕩。

若美國經濟數據表現出抗跌性，則將支持美元

中美貿易談判進程的影響料超過即將公布的經濟數據，即使投資者試圖對全球經濟進行更好的解讀。美國第三季度國內生產總值(GDP)修正值和消費者支出數據將揭示美國經濟依然強勁還是經濟增長在趨於放緩。上周五公布的美國采購經理人指數(PMI)好於預期，美元走強。更多美國經濟具有抗跌性的跡象有助於支撐美元，同時對美聯儲決策產生重要影響。

歐元仍受暗淡經濟前景拖累

歐元/美元波動於1.10美元上方，目前歐元兌多數G10貨幣走軟，上周五公布的歐元區PMI數據喜憂參半。雖然制造業PMI讀數高於預期，但該領域持續萎縮看上去也在拖累服務業。歐元區經濟似乎沒有起色，這樣的經濟狀況打擊歐元走勢。

鑒於經濟狀況不盡如人意，歐盟各成員國政府最好還是聽從歐洲央行行長拉加德的呼籲，推出更多財政刺激措施，以提振陷入困境的經濟。若中美能達成包括取消已加征關稅內容的有限中美協議將很大程度上改善歐元走勢前景並提振歐洲經濟好轉的希望。

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美國股市周四收盤漲跌互見，亞洲股市從中獲取線索，標普500指數離歷史新高收盤點位僅差16點或0.5%。盡管全球不確定性依然存在，但當前的財報季給股市帶來提振。雖然壹些龍頭企業盈利不及預期，但很多其他業績報告顯示，在全球貿易局勢緊張、全球經濟下行壓力下，美國公司的表現好於預期。不過，鑒於下行風險依然存在，在中美貿易關系和英國脫歐形勢更加明朗前，投資者可能不會完全放心大肆買入風險資產。

英國首相計劃下周發動大選

英鎊/美元壹度跌至1.28美元下方，隨後收復失地，但目前英鎊兌多數G10和亞洲貨幣仍走軟。10月31日的最後期限可能只是冗長的英國脫歐“大戲”中的壹個節點，英鎊將繼續對英國議會或歐盟方面的消息保持敏感。

英國首相計劃下周發動大選，這給英鎊走勢前景增添了又壹層政治風險。英鎊/美元飆升約6.5%突破1.30美元後，市場擔心該匯率繼續上升空間有限，目前英鎊/美元漲勢趨緩。不過，至少無協議脫歐的風險正在消散，投資者可以松壹口氣了，這使英鎊有了更堅實的支撐。

政策連續性和經濟壓力使歐元前景不樂觀‘

歐元/美元波動於略高於1.11美元心理位的水平，此前歐洲央行在德拉吉任期內的最後壹次會議上決定維持政策不變。新行長拉加德將於下周五上任，拉加德可能會保持政策連續性，因為眼下歐洲仍在苦於應對經濟低迷增長。

昨日公布的IHS Markit制造業采購經理人指數(PMI)進壹步顯示，德國制造業持續萎縮將繼續拖累歐盟經濟。除非政府采取大規模財政刺激措施或者外部不利因素迅速消散，否則歐元區經濟和歐元前景仍將趨於下行。

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