每日市場分析

周三，多數亞洲股市和貨幣上漲，盡管投資者仍在努力弄清冠狀病毒疫情的嚴重程度及其對全球經濟的潛在影響。雖然目前疫情處于初期階段，但報告的病例數已引發人們對2003年非典疫情重演的擔憂。人們希望受影響國家的政府在積累了多年來其它傳染病爆發的經驗後這次能有更好的準備，只要投資者的擔憂能夠得到控制，風險資産的跌勢應該是暫時的。

此次疫情肯定會考驗投資者的風險偏好，投資者此前已經克服了今年早些時候美伊爆發衝突帶來的影響。不過，如果世界衛生組織(World Health Organization)將此次疫情列為國際公共衛生緊急事件，可能會加劇風險資産的進一步跌勢，同時提振避險資産的需求。如果各國政府當局在很長一段時間內都無法控制冠狀病毒，那麽市場可能持續處于避險狀態。

 美元交易員密切關注特朗普彈劾案、病毒疫情

美元指數(DXY)自2020年初的超賣狀態中反彈，但目前仍受阻于于200日移動均線，該指數自去年10月以來的下行趨勢顯示出趨穩迹象。

目前為止，美元和美國股市對特朗普彈劾案反應不大。如果參議院的審理揭示出任何威脅政策連續性的重要信息，金融市場可能會對新出現的不確定性做出負面反應。鑒于美元的避險資産地位，如果冠狀病毒疫情影響到重要經濟數據並威脅到主要經濟體的穩定，美元短線可能獲得支撐。

如果疫情擔憂升溫，金價有望達到1600美元

在有關冠狀病毒爆發最初報道發布後，金價迅速回吐近期漲幅，回落至1560美元的心理位下方。如果更多的冠狀病毒感染病例出現，再加上人們對地緣政治風險的擔憂揮之不去，金價突破1600美元並保持在1600美元上方的可能性就會增大。不過，一旦這種擔憂消退，投資者重新關注全球經濟複蘇前景，那麽金價今年內可能逐步走低。

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• 美國股指接近歷史高點；特朗普遭眾議院彈劾
• 英鎊自大選後的19個月高點大跌逾400點
• 英國央行料在今日的會議中保持謹慎

標普500指數結束了五連漲，周三小幅收低。不過，投資者風險偏好似乎仍較高，美國主要股指均接近歷史高點。市場基本未理會特朗普遭眾議院彈劾的消息，因為人們相信彈劾條款難以在共和黨控制的參議院獲得通過，特朗普基本上不可能因為彈劾下臺。中美達成第壹階段貿易協議傳遞出的積極信號繼續主導市場方向。

新年假期臨近，標普500指數今年迄今上漲了27.3%，納斯達克指數上漲了33.1%。對投資者來說，今年是不同尋常的壹年，股市漲幅之大預計未來10年都很難超越。

英鎊回吐大選後全部漲幅

英鎊/美元在攀升至1.3514美元的19個月高點後，過去三個交易日裏急跌400多點。市場對英國2020年底可能硬脫歐的擔憂導致了股市的急劇下滑。英國首相約翰遜本周可能公布立法計劃，阻止脫歐過渡期延長至2020年12月以後。這意味著，無協議脫歐的風險依然存在，英鎊在短期內難以上探新高。

英國央行將於今日召開政策會議，盡管保守黨在大選中獲勝清除了脫歐的重大障礙，但預計央行仍將保持謹慎。市場預期英國央行立場略微偏鷹派，但鑒於硬脫歐的可能性依然存在，2020年上半年企業投資和雇傭情況料不會有太大起色。因此，該行可能保持政策選項開放性，包括如果數據進壹步惡化，央行可能會降息。此次會議對英鎊走勢的影響不會很大，脫歐進展將繼續主導英鎊的走勢。

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亞洲股市走低，投資者繼續揣摩“第壹階段”中美貿易協議的影響。調降關稅有望提振市場前景，不過，全球經濟能否獲得足夠動力並充分利用貿易緊張局勢緩和的局面仍有待觀察。如果未來幾個月數據顯示經濟受到貿易關系改善提振，那麽市場人氣將獲得鼓舞，從而利好風險資產。

2019年底前美元料保持抗跌性

美國眾議院即將舉行的針對總統特朗普的彈劾投票，這可能會引發市場下意識反應，但預計不會對美元在新年前的表現產生大的影響。昨日公布的美國經濟數據表現強勁，支持美元指數企穩於97心理位上方。制造業和房地產市場的樂觀報告激發了人們對美國國內經濟的樂觀情緒。如果美國第三季國內生產總值(GDP)增幅符合市場預期的2.1%，則有助於美元指數守穩97.0，若GDP讀數好於預期，則美元指數有望挺進97.50 關口。

 2020年英鎊走勢可能更加震蕩

英鎊昨日表現欠佳，主要原因是有消息稱，英國首相約翰遜將不允許英國脫歐過渡期延長至2020年之後，英鎊多頭的大選後蜜月期似乎已經結束。英鎊下挫，但鑒於英國大選風險已經過去，英鎊/美元初步支撐位上移至1.30美元。2020年對英鎊而言可能又是動蕩的壹年，英國將努力在2020年底前與歐盟達成新的貿易協議，“脫歐懸崖”風險明顯存在。如果隨著時間的推移，硬脫歐的可能性增大，那可能導致使英鎊/美元跌向1.20-1.30美元低段。

油價上揚，需求側不確定性有所下降

布倫特原油價格突破65美元心理位反映出市場風險偏好，在中美達成有限貿易協後，需求方面的不確定性有所下降。展望未來，供給側風險仍可能拖累油價，包括歐佩克+成員國不遵守減產配額、美國原油庫存和頁巖油產量不斷上升以及涉及產油國的地緣政治緊張局勢意外加劇，這些都是值得關註的關鍵因素。

金價突破1500美元需要強有力的理由

金價有下滑勢頭，但繼續受到支撐，等待中美貿易協議的進壹步細節。不過，金價潛在上漲空間限於1500美元，除非有跡象表明，2020年全球經濟未能充分受益於貿易關稅調降。

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