每日市場分析

美元指數(DXY)本周以來上漲0.7%，壹度突破98.0心理位，之後從近三周最高點回落。本周美元兌所有G10貨幣均走強，繼續展現其兌主要貨幣的抗跌性，並且美元指數已經收復了自美聯儲10月30日宣布降息以來的失地。

有跡象表明美國經濟保持增長勢頭，美元跌勢得到緩解；昨日發布的10月份ISM非制造業指數和上周發布的非農就業數據都好於預期。美元有望在年底前壹直獲得支撐，除非經濟數據顯示美國經濟增速放緩快於預期。

美聯儲官員的講話可能透露政策趨向

美聯儲主席鮑威爾最近表示美國貨幣政策處於“良好位置”，這促使投資者調降對美聯儲進壹步降息的預期。此外，除非出現“嚴重”通脹跡象，收緊政策的可能性基本上已被排除。聯邦基金利率期貨目前顯示，FOMC至少在2020年4月前將利率維持在當前水平的可能性大於50%。

未來幾天美聯儲官員的講話可能會為美元提供進壹步支持，尤其是如果他們繼續表示美國經濟增長穩健的話。不過，如果投資者感覺到美聯儲官員仍對短期內放松政策持開放態度，那麽隨著投資者重新調整對美國利率的預期，美元指數將回吐近期的漲幅。

中美貿易局勢樂觀，亞洲貨幣上揚

與G10貨幣不同的是，由於投資者對中美貿易協議將在11月某個時候正式達成變得越來越有信心，本周多數亞洲貨幣兌美元均走高。若雙方簽署協議，即使是有限協議，也將帶動市場風險偏好上升，從而提振亞洲貨幣。

人民幣走勢可以說是中美貿易關系晴雨表，人民幣走強、美元/人民幣跌破7.0這壹重要心理關口帶動了本地區其他貨幣走強。不過，需要更多切實跡象表明中美貿易協議即將達成，這樣亞洲貨幣兌美元才會進壹步上漲。

中美貿易協議達成的可能性增大，黃金市場下滑

金價大幅下挫，跌破1500美元心理位，隨後反彈至1479.50美元，原因是投資者再度對美國和中國本月將達成貿易協議燃起希望。近來市場人氣波動很大，投資者對與中美貿易摩擦有關的任何消息都會做出反應。若中美本月簽署協議，則將緩解人們對全球經濟衰退的擔憂，金價可能跌向1460美元。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

美元指數短期內將面臨兩個潛在催化劑--美國CPI數據和FOMC會議紀要。美聯儲主席鮑威爾最近表示他希望通脹率“稍微高壹點”，這個表態看上去為美國再次降息鋪平了道路。10月份降息預期已然被市場消化，投資者在尋找美聯儲是否會在12月再次降息25個基點的更多顯著信號。

總的來說，今年余下時間美元走勢料保持抗跌性，在全球經濟前景惡化之際，投資者蜂擁買入避險資產。鑒於美國經濟表現好於其他國家，美元有望保持吸引力，除非影響全球經濟的不利因素快速消退。

只要無協議脫歐仍有可能，英鎊短線漲勢難以維持

英鎊/美元自1.22美元反彈，盡管有報道稱英國脫歐談判接近破裂。離10月31日的最後期限僅剩三周時間，市場無法完全排除無協議脫歐的可能性。出現這種最糟糕局面的可能性阻止交易員大幅推高英鎊。

從樂觀的角度看，英鎊兌美元匯率最近的跌勢似乎止於1.22美元壹線，這說明部分市場人士仍對無協議脫歐得以避免抱有希望。英國首相約翰遜堅持無論是否同歐盟達成“脫歐”協議，英國都將於10月31日脫離歐盟，英國議會努力阻止這種情況發生。在脫歐局勢不斷變化之下，預計未來幾周英鎊面臨政治因素驅動下大幅震蕩的風險。

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市場風險偏好獲得打破近來陰霾的難得機會。中美雙方同意10月份重啟貿易談判的消息令市場人氣大受提振。英國首相鮑裏斯·約翰遜硬脫歐勢頭遭重創，英國議會下院通過了阻止政府在10月31日前無協議脫歐的法案 ，而且約翰遜尋求進行提前選舉也未能獲得足夠的支持。

以上局勢的發展助推風險資產走高：亞洲股市全線上揚、多數亞洲貨幣兌美元上漲。韓元漲勢領先，在作者撰文時韓元兌美元上漲約0.8%。

避險資產下滑，金價下跌約0.3%，日元兌美元壹度下挫0.3%，之後反彈，10年期美國國債收益率突破1.50%重要心理位。

約翰遜議會之戰大敗

英鎊兌美元持穩於1.22美元上方，英鎊兌多數亞洲和G10國家貨幣均上漲。不過，目前市場並不完全確信無協議脫歐的可能性可以完全排除，英鎊仍較約翰遜今年7月就任英國首相時貶值1.6%。

在接下去的英國脫歐之路上，英國可能舉行大選，如果約翰遜以明顯優勢獲勝，無協議脫歐的可能性將再度上升。即便是推遲脫歐這個對市場更為有利的結果也只會起到拖延時間的作用，英國解決脫歐問題依然困難重重，英鎊將繼續承壓。在英國脫歐的長期不確定性陰雲籠罩下，英鎊仍然容易受到英國政治風險影響。

投資者仍對美中貿易緊張局勢保持謹慎

盡管風險資產有所上漲，但全球投資者並未對中美將於下月舉行貿易談判的消息過度樂觀。畢竟，投資者已經從中美貿易爭端壹波三折的發展中汲取了經驗教訓。

市場需要看到壹些實質性的跡象表明美國和中國確實正在接近達成重大且持久的貿易協議，這樣風險偏好才會大幅上升。雙方需要取消現已互相加征的關稅，全球經濟壓力才能緩解。在那之前，預計風險資產潛在漲勢受限，而避險資產則有望守住近期的大部分漲幅。

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