市場風險偏好獲得打破近來陰霾的難得機會。中美雙方同意10月份重啟貿易談判的消息令市場人氣大受提振。英國首相鮑裏斯·約翰遜硬脫歐勢頭遭重創,英國議會下院通過了阻止政府在10月31日前無協議脫歐的法案 ,而且約翰遜尋求進行提前選舉也未能獲得足夠的支持。
以上局勢的發展助推風險資產走高:亞洲股市全線上揚、多數亞洲貨幣兌美元上漲。韓元漲勢領先,在作者撰文時韓元兌美元上漲約0.8%。
避險資產下滑,金價下跌約0.3%,日元兌美元壹度下挫0.3%,之後反彈,10年期美國國債收益率突破1.50%重要心理位。
約翰遜議會之戰大敗
英鎊兌美元持穩於1.22美元上方,英鎊兌多數亞洲和G10國家貨幣均上漲。不過,目前市場並不完全確信無協議脫歐的可能性可以完全排除,英鎊仍較約翰遜今年7月就任英國首相時貶值1.6%。
在接下去的英國脫歐之路上,英國可能舉行大選,如果約翰遜以明顯優勢獲勝,無協議脫歐的可能性將再度上升。即便是推遲脫歐這個對市場更為有利的結果也只會起到拖延時間的作用,英國解決脫歐問題依然困難重重,英鎊將繼續承壓。在英國脫歐的長期不確定性陰雲籠罩下,英鎊仍然容易受到英國政治風險影響。
投資者仍對美中貿易緊張局勢保持謹慎
盡管風險資產有所上漲,但全球投資者並未對中美將於下月舉行貿易談判的消息過度樂觀。畢竟,投資者已經從中美貿易爭端壹波三折的發展中汲取了經驗教訓。
市場需要看到壹些實質性的跡象表明美國和中國確實正在接近達成重大且持久的貿易協議,這樣風險偏好才會大幅上升。雙方需要取消現已互相加征的關稅,全球經濟壓力才能緩解。在那之前,預計風險資產潛在漲勢受限,而避險資產則有望守住近期的大部分漲幅。
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