上周，美國公債拋售潮引發股市動蕩。由於10年期美國公債殖利率創出一年新高，甚至一度突破1.60整數關口，標普500、道瓊指數和納斯達克100指數均錄得周線下跌。
在作者下筆時，美國三大股指期貨合約上揚。
2021年以來債券殖利率持續攀升，本周將有多位美聯準會官員發表將講話，預計他們將竭力平復市場通膨憂慮，抑制殖利率升勢：
周一（3月1日）：
- 紐約聯儲主席威廉姆斯
- 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克
- 克利夫蘭聯儲主席梅斯特
- 明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裡
周二（3月2日）：
- 聯準會理事布雷納德
- 舊金山聯儲主席戴利
周三（3月3日）：
- 費城聯儲主席哈克
- 芝加哥聯儲主席埃文斯
周四（3月4日）：
- 美聯準會主席鮑威爾
除了聯準會官員密集亮相外，本周還有大量數據和重大經濟事件來襲：
- 周一（3月1日）：美國ISM制造業指數；德國、歐元區和英國Markit 制造業PMI
- 周二（3月2日）：澳洲聯儲政策決定；歐元區通膨數據；德國失業率
- 周三（3月3日）：英國財政大臣蘇納克提交預算案；中國財新服務業PMI；聯準會褐皮書
- 周四（3月4日）：歐佩克 +會議；美國每周申請失業救濟人數；歐元區零售額和失業率
- 周五（3月5日）：美國非農就業數據；中國全國人大會議開幕
關鍵主題
目前，對於股市而言，影響市場情緒的關鍵主題多空交織，投資者的反應還有待觀察：
- 美國財政刺激希望
周末期間，美國國會眾議院投票通過1.9萬億美元經濟救助計劃，該法案本周將在參議院進行表決，距離3月14日當前失業福利到期只有兩周時間。該法案的一項關鍵措施是向符合規定的美國民眾發放每人1400美元補助。
美國有望出台新一輪財政刺激措施一直是股市多頭的主要支柱，不過這一預期已經在很大程度上被消化。財政刺激樂觀情緒是否足以進一步推升美國股市還有待觀察，隨著美國經濟狀況改善，股市還面臨美聯儲提前撤回支持措施的威脅。
- 美債殖利率飆升
公債遭遇拋售潮，殖利率大幅上升。最終，債券殖利率可能達到更高的水平，屆時相比股票，債券將變得變得更有吸引力，投資者或將資金轉回美國公債。
投資者現在正在揣測可能引發資金回流股市的目標水平，試圖提前做好准備，這是最近市場波動加劇的原因之一。
- 聯準會官員講話
準會最不願意看到的就是美國當前經濟復蘇進程被金融危機所擾亂。投資者將密切關注聯準會官員是否仍能容忍債券殖利率不斷走高，或者他們何時可能出手平息市場動蕩。
迄今為止，聯準會官員們的講話幾乎沒有成功抑制市場對央行將提前收縮購債計劃的預期。一旦聯準會認真考慮將殖利率保持在可控范圍內，他們或最終會以更強硬的言辭進行干預，甚至通過公開的政策措施來抑制債券波動性。
- 美國經濟數據
如果本周出爐的更多美國經濟數據超出市場預期，那麼勢必將推升投資者當前的預期，即美國經濟狀況改善將迫使美聯準會盡早開始收縮資產購買計劃。
從股市板塊輪動來看，若美國經濟出現更明顯改善的跡象，可能刺激價值型股票走高，同時抑制成長型股票。眼下這種板塊分化正變得更加明顯，能源和金融類股攀升，而科技股陷入低迷。
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