由法國大選第一輪投票結果帶動的樂觀氣氛延續至第二個交易日。看上去投資者都相信馬克龍將輕鬆贏得5月7日的第二輪選舉，當選法國下一任總統。之前因民調機構未能準確預測美國大选和退歐投票的結果而對他們失去信心的投資者突然又將他們視為可靠的信息來源。法國CAC指數上漲逾4%，達到2008年以來的最高水平，法國國債收益率大幅下降，歐元攀升至五個月高點。
這個單一事件的重要性體現在全球資產類別的走勢中，但市場漲勢能否持續下去取決於馬克龍勝率有多大。馬克龍需要在第二輪投票獲得超過60%的選票才能確保民粹主義在法國的蔓延勢頭終止。
隨著對法國大選的擔憂緩解，投資者將注意力轉回貨幣政策。預計週四的歐洲央行會議不會調整資產購買規模或基準利率，德拉吉的言論將引導歐元走勢。歐元區領先經濟指標有較大的改善，但3月份通貨膨率從2月份的2%降至1.5%，這可能使德拉吉措辭謹慎。我預計此次會議不會有重大消息傳出，主要是重申以往的聲明，歐元漲勢料受限制。若德拉吉暗示向政策正常化邁進，那麼將推升歐元至1.10美元上方。不過，我認為這種情況非常不可能出現。
在歐洲央行週四的會議前，特朗普將宣布“重大”稅收改革法案。我對總統宣布重大方案有些疑慮，尤其是迄今為止他在推進立法上沒有任何重要成績，而本週六就是特朗普入主白宮的第100天了。我相信，若稅改再重蹈醫改失敗的覆轍，無需歐洲央行的支持，歐元就能站上1.10美元。
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