每日市場分析

*美股財報季已進入高峰期，緊接著微軟、臉書公布了遜於預期的業績後，今天美股盤後蘋果 (MT5: APPLE) 、亞馬遜 (MT5: AMAZON) 、英特爾 (MT5: INTEL)等都將公布財報。

蘋果公司將於本周四（7月28日）盤後公布2022財年第三財季（3月至6月）業績，作為科技巨頭和市場領頭羊，蘋果財報備受矚目。

分析師預計蘋果第三財季每股收益(EPS)為1.16美元，總營收達到827.6億美元，考慮到諸多宏觀不利條件，投資者最關注的是營收數據。

具體來說，受疫情影響，蘋果仍然面臨供應鏈問題，供應限制導致用於制造產品的零部件價格大幅上漲，成本上升因素傳導給終端消費者，最終影響銷售情況。

此外，美元飆升（聯準會升息抗通膨帶動美元走強）也推升了成本壓力。供應中斷、匯率波動對蘋果第三財季業績產生了明顯影響，不過，預計未來季度每股收益和營收成長情況將有好轉：

由上表可見，2022財年每股收益料達到6.13美元， 2023年達到6.5美元，預計2022財年營收達到3,934.7億美元，2023年為4,143億美元。如果第三財季業績數據好於預期，預測數據也將隨之上調，相反，如果業績令市場失望，那麼預測數據也會被下調，進而影響股價表現。

上月，蘋果WWDC22（全球開發者大會）帶來了多款激動人心的新品，在經濟成長放緩背景下，消費者對這些新品的購買意願和需求狀況關系到未來業績：

• MackBook air
• ios 16
• macOS Ventura
• iPadOS16
• watchOS9
• MackBook pro13

蘋果擁有忠實的客戶群和追隨者，上述新品的推出將提振接下去兩個財季的銷售。

目前，蘋果股價仍低於年初水平。公司董事會上季度批准了900億美元的股票回購計劃，大規模回購股票有助於支撐股價，投資者可借此機會逢低吸納。另外，蘋果公司年股息約0.92美元，預期股息收益率0.61%。

近期股價強勁反彈

蘋果股價已自129.8觸底反彈（今年迄今累計下跌15%），但從技術面看走勢仍看跌，50日和200日均線依然陷於「死叉」狀態中，股價必須突破156.3阻力位，才能改變中期走勢格局。

股價目前處於反彈通道下邊界，若能突破156.3強阻力位，就可能升至通道上邊界，然後上行目標看向200日均線切入位158.77，如果順利的話，接下來將挑戰168.8重要阻力位。

反之，如果股價不能延續當前升勢，向下跌破反彈通道，那麼首先將考驗50日均線所在的143.2，跌破後可能進入橫盤整理。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

富拓電信指數:  綜合蘋果產業鏈和5G創新企業的指數

富拓推出的5個股票籃子中，成份股最多的就是電信指數 (MobileID)，該電信指數包括了4家與蘋果和手機產業鏈和3家美國電信業龍頭股票。蘋果和手機產業鏈的股票包括蘋果公司 (Apple)、高通 (Qualcomm)、科沃 (Qorvo) 和思佳通訊 (Skyworks Solutions)；電信業的股票包括美國T-Mobile (T-Mobile US)、威瑞森電信 (Verizon)、冠城國際 (Crown Castle)。7家企業的初始比重是一致的14.3%。

“芯片荒“難以短時間解決，但最壞時間已過?

在7只股票中，蘋果公司當然是最為交易者所熟悉，最新推出的iPhone 13推出後，雖然被市場認為在設計上了無新意，但在價格和規格的提升，蘋果手機總體的性價比有所提升，發布會後蘋果公司的股價已反彈至150美元水平。

不過，iPhone13推出後，市場又再次掀起「芯片荒」的疑慮，由於疫情導致的供應鏈中斷問題，全球的芯片緊張局面已經延續了一段長時間，iPhone13的產量能否進一步提升，與蘋果連帶的供應鏈企業的產量息息相關，包括原材料運輸、二次加工、供應鏈等效能和效率有關。

過去幾個月，富拓的電信指數從高點156美元，跌至最低130美元，近期稍為觸底回升，實際上就反映了科技制造業硬件，包括芯片、無線集成電路相關產品的供應鏈緊張局面延續，導致市場對電信相關股票的前景有較大疑慮。

*圖片來源: FXTM富拓MT4平台 電信指數日線圖 (MobileID)

不過，“芯片荒“的狀態似乎難以在短時間解決，但假設“芯片荒“的因素已經大部分發酵，接下來市場會否再次青睞整個蘋果產業鏈和電信產業的前景呢?

蘋果公司的第三季度財報將在10月28日周四美股盤後公布，高通的三季度財報將在11月3日盤後公布，思佳訊的三季度財報在11月4日盤後公布。

5G兩大龍頭齊集富拓電信指數

除了蘋果和手機產業鏈的企業外，富拓電信指數還包括了兩大美國電信商龍頭 – 美國T-Mobile (T-Mobile US)、威瑞森電信 (Verizon)。

作為5G建設和發展的主推手，兩大電信商在5G網絡設置已經步入全速發展階段。富拓的電信指數因此除了擁有蘋果和手機產業鏈的龍頭外，還有5G發展的前瞻性，假如看好將來5G網路甚至6G的發展，富拓電信指數將可成為長期投資的對象之一。

美國T-Mobile (T-Mobile US)的三季度財報將在11月2日盤後公布。

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9月15日凌晨，備受矚目的蘋果（FXTM富拓MT4股票代碼：AAPL；FXTM富拓MT5股票代碼：AAPLE）2021秋季發布會如期召開。因受全球公司衛生事件的影響，本場發布會通過線上舉行。蘋果如期發布了新一代iPhone13系列手機，並發布了全新的iPad、iPad Mini系列和全新的Apple Watch智能手表，但此前市場預測的 AirPods 3卻並未發布。其中，iPhone13系列意外的加量並減價引發了消費者的熱切關注。蘋果公司股價今年穩步攀升，多次刷新歷史高位。截止發稿，蘋果公司股票年內漲幅為12%。

蘋果周線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4平台）

蘋果日線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4平台）

iPhone13加量還減價

蘋果最新一代旗艦新機iPhone13系列無疑是本場發布會最大的焦點。iPhone13系列有四個型號，包括iPhone 13 mini，iPhone 13，iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max。iPhone 13全系都升級了A15處理器，鏡頭也有了比較明顯的提升。此外，iPhone13與iPhone 13 mini的內存提升至128GB起步，最大內存為512GB；iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max的內存保持128GB起步，最大提升至1TB。

iPhone13系列最大的驚喜是價格！iPhone13系列在各方面都有一定的升級，但較iPhone 12系列的起售價都有了不同程度的下調。iPhone 13 mini、iPhone 13的128GB和256GB版本，相較於同等配置的上代產品，均便宜了800元！

iPad mini改頭換面

本次發布會還發布了全新的iPad、iPad Mini系列和全新的Apple Watch智能手表。起售價分別為329美元、499美元和399美元。最新的iPad還用上了A13仿生芯片，性能相比上一代提升了20%。

第六代 iPad mini迎來了重大的升級，徹底改頭換面。新款iPad mini取消了傳統的Home鍵，屏幕尺寸也由7.9寸增加至8.3寸，與上一代iPad mini相比，A15采用的6核CPU性能提升40%，5核GPU圖形性能提升80%。

Apple Watch 7系列智能手表也有了較大的升級。其將屏幕重新設計屏占比更高，還支持IP6X等，續航時間提升為18小時。新款Apple Watch配合專用的App，能夠檢測數十種體育項目。

業內人士認為，本次發布會雖有亮點，但卻並沒有驚艷之處。此次發布會大多數新品都僅停留在對於此前產品的重新設計或是性能改良，並沒有發布革命性的新品。這令投資者略感失望，蘋果公司股價也因此在發布會後走低。

“蘋果稅”被限制

蘋果股價近期走低也有 “蘋果稅”被限制的影響。9月初，美國法官判決要求蘋果必須給美國的開發者繞開 App Store 支付系統的選擇，這意味著蘋果在APP Store上實施了十多年的抽傭規則將被終止。蘋果自己的支付系統會從大型開發者那裡抽取30%的傭金，被人們稱為“蘋果稅”。此前，韓國、日本等國已經對“蘋果稅”開展反壟斷調查，蘋果均已經做出了“讓步”。

據數據分析機構Sensor Tower數據顯示，2020年，蘋果App Store產生的傭金費用估計為217億美元，約占蘋果總收入的7%。雖然“蘋果稅”被限制會影響蘋果公司的收入和利潤，但這對蘋果公司的影響或將有限，目前市場預估大多數app開發者仍會繼續選用蘋果支付系統。

財報表現強勁

蘋果公司近期還公布了2021財年第三季度財報。財報顯示，截至2021年6月26日，蘋果實現營收814億美元，同比增36%，優於市場預期的738億美元，並刷新公司史上同期營收記錄。第三財季淨利潤達到217億美元，同比增94%，每股收益為1.30美元，優於市場此前預期的1.01美元。

按照營收地區劃分，美洲地區營收358.7億美元，同比增32.76%；歐洲地區營收189.43億美元，同比增33.66%；值得關注的是，大中華區營收147.62億美元，同比增58.24%，顯示出大中華區可觀的增長速度。

蘋果首款5G手機iPhone 12的大賣和大中華區的表現是公司營收表現強勁的重要原因。不過，蘋果預計iPhone和iPad因供應受限，匯率變動以及服務業務增速放緩、運費等因素可能會令公司第四財季營收增速將較第三財季放緩。

結語

雖然“蘋果稅”問題對蘋果股價形成了一定的干擾，但蘋果第二代5G手機iPhone 13 系列以更加優惠的價格面世，這將在一定程度上促進消費者對蘋果品牌的選擇傾向，進一步搶占高端機市場份額，並給安卓陣營的競爭對手施加壓力。可以預期，iPhone 13或有不俗的銷量，也會為蘋果帶來可觀的營收。

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標普500指數周三收跌2.57%，創去年10月以來最大單日跌幅，抹去今年迄今所有漲幅。現貨金目前重返200日均線下方，就連已經較歷史高點貶值逾四分之一的比特幣也繼續走低，滑向30,000美元重要心理關口。

被稱為華爾街“恐慌”指標的VIX指數升至去年10月底以來的最高水平，美國股指期貨顯示周四美股開盤時還將進一步走低。

聯準會平息“縮債”言論

聯準會主席鮑爾警告稱，美國經濟“距離全面復蘇還有很長的路要走”，這可能在一定程度上澆熄風險資產已定價的樂觀情緒。此外，鮑爾淡化了對高通膨率的擔憂——這也導致資金從其他風險較高資產回流美國國債；市場此前認為通膨上揚或許會加速聯準會縮減購債。

市場人士削減風險敞口，重新轉向較安全的美債和美元。昨日，美國十年期國債收益率下跌，自1月6日以來首次回落至1%線，隨後從這一重要心理關口反彈。目前美債收益率仍比1月份的高點低16個基點左右。

美元指數(DXY)攀升，上探50日移動均線構成的阻力位。

科技巨頭業績強勁，但股價下跌

科技板塊帶動標普500指數走低。由於業績展望比較謹慎，大型科技股下挫，跌勢甚至延續到了盤後交易。值得一提的是，在當前財報季之前，市場已經開始擔心科技股估值過高的問題。

臉書(Facebook)第四季度的營收和淨利潤均超過分析師預期。然而，這家社交媒體巨頭警告稱，公司將繼續面臨“重大不確定性”，並提到了歐洲加強監管以及高基數可能導致2021年下半年業績同比增幅下降的風險。臉書預測可穿戴設備銷售可能放緩。該股在周三常規交易中下跌3.5%，之後在盤後交易中又重挫7.9%。

儘管蘋果公司公布了創紀錄的季度營收，達到1,114億美元，但公司高管不願提供未來業績指引引發一些拋盤。蘋果股價在常規交易時段下跌0.77%，盤後交易又跌逾3%。

特斯拉(Tesla)第四季度的營收和利潤均低於預期，這讓投資者感到失望，盡管這家電動汽車制造商首次實現全年盈利且交付了近50萬輛汽車。特斯拉描繪了樂觀發展前景，預計2021年汽車交付量的增長率將超過50％（即2021年交付汽車75萬輛）。但由於業績數據遜於預期，周三特斯拉收跌2.14%，在盤後交易中又下挫7.6%。

風險資產受挫可能是暫時的

考慮到更多美國財政刺激計劃即將出台（雖然可能推遲到3月中旬），鮑爾重申聯準會的超寬松立場以及疫苗推動美國經濟復蘇，支持股市上行的基本面因素依然能完整。

這段冷靜期或對風險資產有利，多頭在休整後很可能發起新一輪攻勢。

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標普500指數是衡量美國股市總體表現的主要基准指數之一。自1月20日以來，該指數一直在3850點附近徘徊，因為投資者在等待更明確的信號再采取行動。

儘管如此，這個藍籌股指數年內已上漲2.5%。在作者下筆時，標普500指數期貨微升，預示美股周三常規交易時段開盤時走勢持平。

科技巨頭組團發布財報

臉書(Facebook)、蘋果公司(Apple)和特斯拉(Tesla)都將在周三美股盤後公布第四季度財報。這三家公司的市值加起來超過了4萬億美元，接近標普500指數34萬億美元總市值的12%。

近來，投資者心懷對科技巨頭將交出靚麗成績單的預期蜂擁增持科技股。大型科技股呈現普漲：

臉書

• 股價在過去9個交易日中有8個交易日上漲
• 今年迄今上漲3.25%
• 仍較8月26日創下的歷史高點低7.2%

蘋果公司

• 股價連續6個交易日上漲
• 今年迄今上漲7.9%
• 2021年1月26日創歷史新高

特斯拉

• 股價在過去6個交易日中有5個交易日上漲
• 今年迄今上漲25.14%
• 2021年1月26日創歷史新高

而且，雖然科技股已在很大程度上定價了強勁業績預期，但並不意味著短期內沒有上漲空間了。以微軟為例。該公司剛剛在幾個小時前美股周二收盤後發布了財報，但市場並沒有出現“買預期，賣事實”的現象，微軟股價在周二常規交易時段創出紀錄新高，之後在盤後交易中又上漲達6.5%!

這無疑得益於微軟業績遠超預期。因此，臉書、蘋果公司和特斯拉同樣需要業績驚喜來提振股價並推升標普500指數。當然，非科技成分股表現不要太拖後腿對指數表現也很重要。

聯準會利率決議即將來襲

聯準會於昨天開始為期兩天的議息會議，並將於今天晚些時候公布政策聲明。投資者密切關注聯準會主席鮑爾的講話。

鮑爾需要向市場傳達這樣的信息，即央行在收縮貨幣支持政策時將非常謹慎。為緩解疫情對經濟的沖擊，聯準會除了將基准利率降至接近於零水平外，還需要每月購買約1200億美元債券。

隨著疫苗廣泛接種，美國經濟逐步復蘇，聯準會最終肯定會縮減債券購買規模。全球投資者非常希望了解聯準會將在何時、以何種方式退出超寬松貨幣政策。

鮑爾的表態和措辭至關重要，稍有不慎就可能引發全球金融市場巨震。如果鮑爾釋放更多鴿派信號並堅定傳達在縮減購債前會給出清晰的指引，那麼未來幾個交易日美國股市有望繼續上漲。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。