每日市場分析

美股第二季度財報季已拉開帷幕，大型銀行股一如既往率先登場，下面我們來看一下摩根士丹利（大摩）的業績：

• 每股收益(EPS): 1.44美元，較市場預期的1.61美元低10.4%
• 總營收：131.3億美元，較市場預期的135億美元低2.71%

利潤和營收均低於預期且連續第五個季度下滑，這表明經濟大環境已開始影響這家銀行巨頭。從業績指引看，第三季度每股收益和營收預期分別為1.66美元和136.2億美元。

財報的一大亮點是大摩當季實現了13.8%的有形普通股股本回報率（ROTCE），不計入整合相關費用的ROTCE為14.3%；資本狀況穩定，一級資本充足率(CET1)為15.2%，。

大摩加碼回購、提高股息

高通膨和經濟衰退令市場環境更加動蕩，摩根士丹利通過高回購和高股息回饋投資者。

該公司第二季度回購了27億美元的已發行普通股，完成了去年宣布的120億美元回購計劃，同時董事會還授權了一項新的200億美元回購計劃，但未說明截止日期。

與此同時，大摩也是一支優質股息股，過去24年裡連續派息。公司董事會宣布第二季度每股派息0.775美元（將於2022年8月15日支付），較當前季度每股股息0.70美元提高了11%。

該股股息殖利率為3.73%，較行業平均值3.20%高出16.85%，作為防御型股票，可幫助投資者規避經濟和高通膨風險。

從長期成長計劃看，大摩通過並購交易加強業務和收入的多元化，如收購億創理財(E-Trade)、伊頓萬斯(Eaton Vance)、Parametric和Cook Street consulting。

股價跌勢繼續加深

大摩自今年2月創下109紀錄高點以來持續走低，最低下探至72，相當於市值蒸發了34%，目前股價小幅反彈。

從技術面看，該股已跌破50日和200日均線且這兩條均線陷入「死叉」狀態，RSI指標和股價開始顯示出一些背離跡象，股價跌至新低水平，而RSI未向下進入超賣區域(20)，預示著該股可能迎來短線反彈。

如果能企穩於72支撐位上方，那麼可能小幅反彈至50日均線切入位80.15，若未能向上突破，則形成技術「雙頂」，股價或再次回落至72。在失守72情況下，預計下一支撐位在69.4。

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上周，全球運動服飾零售巨頭耐克Nike（FXTM富拓MT4美股代碼：NKE；FXTM富拓MT5美股代碼：NIKE --B）公布了最新的財務報告。耐克財報表現喜憂參半，營收與盈利優於預期，歐美市場也出現了強勁的復蘇，不過大中華區表現卻遜於市場預期。

在衛生事件擔憂困擾、越南供應中斷、中國市場國潮風吹起打擊耐克需求等利空因素的影響下，耐克公司的營收表現獲得了分析師和投資者的滿意。在財報公布後，耐克股價次日上漲了6%。截止目前，耐克公司股價年內漲幅超19%，表現優於多數競爭對手，如阿迪達斯年內已下跌超過20%。

營收盈利優於預期

得益於全球公共衛生事件限制措施逐漸解除，消費者在戶外運動服裝領域的需求回暖。在截至2021年11月30日止的財報周期內，耐克實現營收113.6億美元，同比增1.1%，優於預期的112.5億美元，去年同期為112.4億美元。公司淨利潤為13.4億美元，同比增7%；攤薄後每股收益0.83美元，同比增長6%，優於預期的0.63美元。

按業務來看，耐克品牌的線上銷售額同比增長12%，在北美地區增長40%；耐克的直接銷售額為47億美元，同比增9%。盡管通貨膨脹、供應鏈和工資上漲令人擔憂，公司整體毛利率仍增長至45.9%。截止至季度末，耐克持有的現金、現金等價物及短期投資較去年增加約33億美元。

大中華區表現不佳

按地區劃分，本季度表現最佳的地區是北美地區。財報顯示，耐克公司本季度北美地區收入44.8億美元，同比增12%。此前在耐克的總營收中占據重要地位的大中華區本季度表現不佳拖累了公司的整體業績。財報顯示，大中華區收入18.4億美元，同比下滑24%。此外，歐洲、中東、非洲地區收入31.4億美元，同比增長6%。

大中華區表現不佳部分原因是越南供應中斷影響，據悉耐克被迫取消了1.3億件產品的生產。此外，全球公共衛生事件致使部分門店關閉也阻礙了銷售的增加，耐克強調正在提高相關投入以扭轉供應緊張的局面，公司預計隨著供應鏈的正常化，大中華區下一季度的表現將有所恢復。

加速數字化轉型，布局元宇宙

近兩年的全球公共衛生事件令耐克意識到數字化轉型的必要，為了應對不斷變化的購物趨勢，耐克強化了電子商務渠道進一步加速公司的數字化轉型。目前耐克擁有超過 7900 萬活躍會員，隨著公司數字生態系統的不斷發展，品牌知名度和消費者忠誠度的優勢開始顯現。公司預計未來兩年，電子商務銷售額將以15%左右的速度增長。

 “稀缺性”一直是耐克的重要賣點，由此還衍生出了“潮鞋+炒鞋”風潮，近期元宇宙概念異常火爆，對此耐克也不甘寂寞。耐克認為未來零售業將在元宇宙裡蓬勃發展，越來越多的消費者將在網上購買具有獨一無二屬性的商品，這將為耐克吸引來更多NFT收藏家和數字時尚愛好者。為了提高公司在元宇宙中的競爭力，近日耐克公司宣布收購虛擬運動鞋設計公司RTFKT。

此外，耐克還向美國專利商標局提交了多份申請，表明該公司希望在電子游戲或其他在線平台等虛擬世界中銷售印有該公司標識的運動鞋、服裝和其他商品的數字版本。分析認為，耐克的多項舉措表明了該公司對進軍元宇宙市場的決心，也反映了其數字戰略的進一步加速。

機構觀點

華爾街分析師對該公司的財務報告表示滿意並對公司的數字化轉型抱有樂觀的預期。其中，摩根士丹利給予耐克 “增持”評級，目標價為202美元；Cowen&Co將耐克的目標價由180美元上調至189美元。目前華爾街分析師給予耐克的平均目標價位181.18美元，這意味著耐克股價或還有近10%的上升空間，也有再創歷史高位的機會。

分析師認為，盡管供應鏈持續中斷，但耐克的表現仍超出市場預期及其業績指引。該公司通過其品牌效應，創新的產品，規模經濟和在新興市場的快速增長建立了其主導地位，耐克應該會繼續主導運動服裝和鞋類市場。而進軍虛擬世界還可以幫助公司創收，未來公司的業務結構或更趨於健康。

技術走勢展望

耐克周線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4股票賬戶）

耐克日線走勢圖 （圖片來源：FXTM富拓MT4股票賬戶）

從周線圖上觀察，耐克股價仍處於2021年3月份開始形成的上升趨勢線之上，股價還有進一步走高的潛力。重點關注155美元附近的關鍵支撐，上方重要壓力在180美元一線。

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可口可樂公司從疫情沖擊中強力復活，第二季度財報顯示，該公司業務反彈速度快於整體經濟復蘇。

隨著疫情形勢緩解，全球各地的電影院、餐館和酒吧等公共場所重新開放，可口可樂業務顯著好轉。該公司營收超過市場預期並且上調了今年的業績指引。

核心財報數據：

• 總營收：101億美元，同比增長42%
• 每股收益：0.68美元vs市場預期0.56美元

每股收益(EPS)和營收均超過預期。按照地區劃分，北美市場淨營收為33.81億美元，同比增長28%。歐洲、中東和非洲地區淨營收增長67%，拉丁美洲增長41%，亞太地區增長21%。

可口可樂上調業績指引

二季度財報令人鼓舞，再加上對經濟重啟的信心，公司管理層對經營前景保持樂觀。與此同時，預計Delta變異病毒傳播應該不會引發新一輪的大范圍防控措施。以下是可口可樂公司對下一季度及財年的每股收益和營收預測。

從其他財務數據看，市盈率是衡量公司價值的一個重要指標。市盈率是指股票價格除以每股收益的比率，也可用公司市值除以淨利潤得出，或者說衡量投資者需要多少年才能收回投資。

可口可樂估值優於競爭對手，該股市盈率為30倍，而行業平均市盈率為33倍。雖然可口可樂估值已處於較高水平，但畢竟這是一只長期穩定增長的藍籌股。

該公司將股息率保持在高位，最近4年的平均股息收益率為3.27%，而同期行業平均股息收益率為2.54%。預計今年預期股息收益率為2.95% 

可口可樂公司良好的表現得益於其長期致力於優化產品組合，不斷推出新產品，包括不含糖或卡路裡的飲料以及新的瓶裝水產品。

可口可樂股價迭創新高

財報利好帶動可口可樂股價持續走高。

該股達到57.24的紀錄高位，延續3月以來的上升趨勢。

股價連續創新高後短期內可能會出現回調，下方支撐位參考50日均線（藍線）所在的56.3。

若該股暫不休整、繼續保持強勁上升勢頭，目標位上看57.2，然後是57.5。

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