每日市場分析

在前面兩期內容，我們談到了看波浪，看成交量，現在又是看MACD。有朋友可能會覺得這太復雜了。是的，的確有點復雜。

從不同的視角觀察思考行情，這就是增加對盤面理解，增強盤感的過程。盤感，就是這樣下苦功夫，不斷思考得來的。

有了盤感，才是對行情的運行有了“心臨福至”的感覺。至於最後用還是不用MACD，用不用成交量，甚至用不用波浪，都不重要了。自己覺得舒服就好。

好，我們大家一起繼續在“痛苦”中成長。

使用技術指標就涉及到參數的設置，在富拓集團的MT4,MT5行情軟件中，MACD的默認值是（12，26，9），這是實踐下來很不錯的一組參數設置。投資者可以不用調整，使用默認參數。

配合K線的5浪結構，MACD指標也會走出相對應的5浪結構，如下圖。

在5浪結構中，MACD指標呈現這些特征，見下圖。
 

下面我們直接給大家講干貨的結論：

1） 在第1浪，第2浪的階段.此時市場還存在著嚴重的熊市思維(之前行情主跌)，而主力資金為了吸籌，也會無所不用其極，比如深度洗盤。 在這兩個階段，主力資金可能興風作浪，在MACD角度可能會看到一些假象。比如在某些個案中1浪的剛漲過0軸就漲不動了，某些個案中2浪回調MACD跌破0軸，顯出很弱的樣子。目的就一個，讓你認為行情很弱，促使你平倉離場。 主力資金在這兩個階段雖然興風作浪，但有一點是確定的：要吸籌。在這兩個階段，配合成交量看行情可能會更准確，如果盯著MACD看，則可能看到一些偽信號。 特別的，在第1浪開始前的下跌末段，成交量就可能會開始增加。主力資金的買入是一個過程，是一段時間，並不是某個點。

2） 在第3浪，MACD一定會創出新高，如果K線上漲力度很強，甚至可能在高位持續的未定一段時間，這就是我們所謂的指標的“鈍化”，也就是行情不斷在漲，指標漲不動了。

3） 在第4浪，最正常的情況是MACD回歸0軸。 有正常就有不正常。在某些個案中，MACD的回調離0軸很遠。比如在下圖的個案中，K線的4浪回調很淺，相對應的MACD回調幅度也很淺，離0軸還很遠。 這直接導致了後面的第5浪，明明K線已經創新高了。但MACD因為仍在高位，已經幾乎漲不動了。

這樣的案例其實很多，因為第4浪的回調很淺，MACD在4浪結束時仍處於高位。導致行情在走第5浪創新高時，MACD漲不動。如果第4浪正常的回歸0軸，則不會出現這種狀況。

4） 第5浪的背離，一定是“雙背離“。 雙背離是指，MACD指標中的灰色線和紅色線同時背離，這才是標准的背離姿勢。在某些個案中，並不一定是雙背離，那這個時候就要小心了，行情仍可能還未觸頂。

學習了以上的一些規律，我們可以看看眼下原油的技術走勢圖。目前在原油的周線圖上，形成了如圖的標准5浪結構。

好，最後問題來了。

各位親愛的朋友們，通過原油的技術走勢圖，你能大概想的出原油的成交量是如何變化的嗎，會呈現怎樣的特征呢？

歡迎大家留言，如果您能想的出原油的成交量特征，則可以說有“盤感”了。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

中國由於更早控制了疫情，經濟更早的恢復，這使得中國經濟周期（復蘇、過熱、滯漲、衰退）早於美國經濟周期。

目前中國經濟似乎有進入到衰退期的可能。我們看到中國央行也適時降准0.5個基點，釋放大約1.2萬億元對沖經濟的下行。

疫情後的經濟周期在股市上也有生動的表現。在創業板指數中，已經走完了波浪理論的5浪上漲，並且也走完了abc三浪回調，如下圖。

美國經濟走的要慢一點，現在正走在經濟周期的過熱階段。所以我們看到美聯儲釋放出“鷹派”信息，並表示可能在12月利率決議中討論加快縮減購債規模（Taper）。他們現在在想收貨幣，而不是放，和中國央行完全不同。

與經濟周期對應的，美股（道瓊斯指數），正走到波浪理論的第5浪，處於歷史高位附近，如下圖。

通過比較創業板指，道瓊斯指數的波浪結構、成交量等信息。我們能看到以下特征：

1. 道瓊斯指數的 1浪成交量 > 3浪成交量 > 5浪成交量。 表現出來是道指價格越往上，市場的買入熱情就越低。這是非常不正常的。
2. 中國創業板指的表現是正常的波浪量能， 1浪成交量 < 3浪成交量，隨著價格上漲成交量放大；在第5浪時，和第3浪形成背離，隨之價格回調。整體表現出量價齊升的特征。
3. 在波浪理論中，經過3浪主升浪後，第4浪的回調特別關鍵。道瓊斯指數的第4浪，成交量屬於疫情後最低迷的時刻，顯示出賣出和買入熱情都異常低迷。一般在正常的牛市中，第四浪的成交量是比較大的。因為很多後知後覺的資金，在3浪後看到市場真的漲了，會跑步入場。創業板指中的第4浪，正是這樣的表現。
4. 經歷過5浪上漲後，abc浪的回調也是觀察的一個重點。現在道指還沒走出來，我們重點考察A股。a浪的價格往往會出現一波急殺，並伴隨著巨大的成交量釋放，有些時候成交量甚至超過3浪頂峰時候。這也就是我們常說的“莊家成功把貨倒給散戶”。在創業板的a浪中，我們看到了急跌，但並未看到巨大成交量，這是不是說明主力資金並沒有把貨全部倒出來？
5. 隨後的b浪，正常的反應是成交量會增加，但是與多頭走勢的規模相比，相差甚遠。對於創業板指，b浪中成交量創出了歷史新高，顯示出在高位仍有資金在買入。
6. 如果在a浪的時候，還有投資者認為是在牛市中，那在c浪中抱有牛市想法的投資者會越來越少。這使得一般c浪的成交量是小於a浪的。在創業板指中可以看到，c浪的成交量是大於a浪，甚至比起前面的第3浪也不遜色多少。顯示多頭仍特別活躍。甚至表示，經過abc浪的回調，看多的人是更多了而不是更少了。

通過以上的解讀和分析，我們可以得出一些對交易非常有益的結論：

1）美股投資者重點關注道指5浪築頂，有出現回調走勢的可能。這和近期美聯儲的鷹派態度是吻合的。在貨幣政策鷹派下，股市下跌的概率是大於上漲的。

2） 決定美股走向的，是現在的持有者的拋售意願。目前並沒看到美股有什麼重大利空，所以我們預估美股的abc浪回調可能最終展現為震蕩，交易者思路以波段為主。

3） 創業板指近期走勢顯示，在高位仍有資金在買入，原來持股的主力資金也並沒有真正意義上出貨，仍在多頭格局中，未來行情仍可期。

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

今天我們從道氏理論、波浪理論、主力資金三個維度來詮釋市場。相信閱讀此文後，您將對波浪和技術方法有更深刻的理解。

在道氏理論中，通常將牛市分為三個階段，積累期、上漲期、謝幕期。

在波浪理論中，一輪價格上漲也有三次主升的機會，分別是5浪結構中的1、3、5浪。

主力資金操作股票，也分為三個階段，吸籌期、拉升期、出貨期。

無論是100年前提出的道氏理論，還是50年前提出的波浪理論，還是現在很多主力資金（俗稱：莊家）的操盤手法，都無一例外的分為三個主要階段。本文將揭秘他們之間暗合的關系。

第一階段

【道氏理論】在上一輪牛市的末端，大部分投資者心中充滿了悲觀和絕望的情緒，經濟數據、財務報表很糟糕，各類媒體中也彌漫著對經濟環境悲觀的消息。而有遠見的投資者，或者在行業中摸爬滾打數年的資深人士，深邃的目光已經看到了未來的光明，敏銳的看到了形勢將扭轉，大膽的在低位吸籌買入。

主力資金，正屬於道氏理論中“有遠見的投資者”。其實主力資金選擇做盤的個股，所選行業也是深思熟慮，經歷過大量的市場調研和研究後的結果。他們也能在悲觀中看到樂觀的未來。在這一階段，主力資金的主要任務就是吸籌，想方設法的吸籌。（提問：如果您是主力資金，會用什麼手段吸籌？）

這裡對應的是波浪理論的第一浪。很多朋友都說浪難數，特別是不知道第一浪在哪裡。有了以上關於道氏理論、主力資金的分析。就知道了，當時的市場環境很悲觀，你很難知道真正的上漲已經開啟了。但在這個階段有一個確定性的事件是吸籌，主力資金動作千變萬化，唯一不變的就是吸籌。拿到更多的籌碼。投資者只要把握住這個核心，分析就錯不了。

在這個階段，有一些技術性特征，就很容易理解了：

1. 成交量放大，但時不時又出現大陰線，向下破位，長下影線。
2. 價格、成交量同步上漲；隨後又價格、成交量迅速回落。
3. 價格向上突破，但突破後立即又跌回來。

第二階段

【道氏理論】隨著公司/行業業務的景氣不斷增加，公司的盈利逐步增長。投資人開始對股市的前景產生樂觀的心理。此時包括精通炒股技術分析者，還包括了一些大膽的散戶投資者發現了機會，紛紛買入。

主力資金在這個階段，屬於他們的拉升期。借助市場的利好環境，利用自己手裡的資金優勢，引導市場走勢穩步向前。

因為主力資金擁有籌碼和資金的雙重優勢，為了吸引更多的專業投資者和非專業投資者來買入。他們在這個階段最重要的是維護“勢”。就是讓你一眼看上去，就覺得行情在上漲，並且可能還要漲。

這正是波浪理論中的第三浪，主升浪。在這個階段，相當於主力資金 + 跟蹤趨勢交易者合力把價格拉上去，上漲的力度往往很大，因此成為主升浪。

均線等技術方法在這個階段會比較好用。這也是很多均線交易者在實盤中發現，用均線能抓住大行情的原因。並不是均線天生就好用，而是主力資金為了使自己利益最大化，要維護住這個上漲的“勢”。

第三階段

【道氏理論】第三個階段是繁花似錦、歌舞升平的階段。市場中充斥著各種利好消息，企業拿出漂亮的報表，並大舉的分紅。扎堆的利好消息刺激著股民爭先恐後的重倉入市。一些財力雄厚的企業開始兼並收購其他企業以增強實力，股價也因此得以繼續上漲。此時甚至連不具有投資知識的公眾也開始炒股票，而且還誇誇其談賺了多少錢。

但在前期建倉的投資者已經賺的盆滿缽滿，他們也敏銳的知道利好是不可持續的，果斷賣出離場，由此行情在一片歡歌中觸頂，最後留下一地雞毛。主力資金在這一階段主要動作是出貨。

這對應波浪理論的第五浪，因為專業投資者在此時已經不投入資金繼續買入了，所以價格雖然創出新高，成交量往往卻更低，形成了技術上的“背離”技術形態。

所以在第五浪往往有這些技術特征：

1. 成交量小於第三浪。
2. 行情創新高時成交量急劇放大（對應主力資金出貨）
3. MACD等技術指標出現背離

以上的解讀，融合了波浪理論，道氏理論，主力資金的意圖。也講到了每一個階段的技術走勢特征。也回答了一個問題：為什麼有時候覺得某個技術方法很好用，有時候覺得不好用。希望對朋友們認識技術方法，認識市場有所幫助。

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