每日市場分析

本期內容，我們將綜合化地利用斐波那契回撤位來分析資產價格的變化，並嘗試提高判斷支撐/阻力，或者行情折返可能的准確率。

技術形態+斐波那契

來看英鎊/美元最近1年多的日線圖，基於2020年6月底至9月初的這輪漲勢進行斐波那契點位分析：

在完成了這波漲勢之後，行情的23.6%、38.2%、50%、61.8%回撤位，乃至161.8%映射位，都鑄就了行情的折返或者停滯。

這還不算完，拿出同一張圖表：先以2020年6月底和9月底的低點連線(1.2250-1.2685)畫出向上延伸的通道。

1、鎊美隨後在通道內兩次下探了下軌支撐，兩次點位上分別落於50%回撤位和23.6%回撤位附近。隨後匯價又在幾乎觸碰通道上軌後見頂，同樣的，高點恰好出現在161.8%的同向映射位。

2、再以2021年6月和9月高點連線畫出下行通道，匯價最終在原漲勢的23.6%回撤位找到支撐折返向上，該位亦落在了通道下軌附近。

由此可見，技術形態和斐波那契回撤位能夠相互作用，強化阻力/支撐的力度。

技術指標+斐波那契

還是同一張圖表，這次加上了大家平時較常使用的MACD和RSI指標，而TA們和斐波那契回撤位的配合相當直觀：

1、2020年9月下旬在漲勢61.8%發生折返的階段，RSI指標並未和同步創出新低；

2、2021年5月至6月市場向上再次刺探161.8%映射位，並形成“雙頂”的過程中，MACD和RSI雙雙形成頂背離；

3、最近一次在2021年12月在23.6%回撤位構築雙底形態階段，MACD和RSI“底部抬高”具有提前量。

因此，技術指標也可強化斐波那契回撤位生效的概率。

重要提示

在看過無數資產價格的歷史走勢後，可以非常肯定地說，不是所有斐波那契回撤位都會對價格形成支撐/阻力，甚至形成行情的折返。

簡單來看，斐波那契回撤位分析並不是要告訴我們將來注定會發生什麼，任何技術分析法都不能。

自稱能你告訴未來的人多半是在行騙(恕我直言)。

斐波那契回撤能夠“提前告知”支持、阻力，其價值在於管理交易風險。

例如，在上升趨勢中尋找回撤支撐的買點，即便跌破，也能以很小的止損代價抽身離去。或者，在重要的潛在轉折點反向押注，這樣即便趨勢不改變，你的損失同樣很小。

但相反，如果運氣站在你這邊，這些倉位建立後行情如預期般推進的話，那麼交易頭寸在行情一開始或者重新開始的初期就在裡面了。

系列重點

1、和斐波那契有關的重要回撤位、映射位：23.6、38.2、50、61.8、1.618、2.0、2.618、4.236、-1.618

2、斐波那契點位分析適用於不同時間框架下的圖表

3、不能在沒有形態走勢參考的情況下盲目利用斐波那契回撤位進行交易

免責聲明：本文的內容金代表個人觀點，不應該被解釋為囊括個人和/或其他投資意見和/或任何金融工具交易的建議和/或對未來表現的保證和/或預測。ForexTime Ltd及其聯盟商、代理商、董事、管理人員或員工不對文中的任何資訊或數據的精確性、有效性、時效性和完整性做出保證，也不對根據文章資訊進行投資而產生的任何虧損負責。

只要是對技術分析稍有了解的投資者都知道，斐波那契數列及其衍生的回撤水平具有神奇力量，圍繞TA所流傳的有趣故事更增添了其神秘感。

但是斐波那契對於市場有著極高的適用性，簡單的回撤水平就能明確給出潛在的支撐/阻力水平。

大量市場參與者對此類分析法的使用更增添了其對價格運行的影響力，因此，斐波那契回撤位是交易員研究點位和判斷行情方向的有效補充。

本欄目未來將分三期講述如何通過斐波那契回撤位來系統地分析行情——

神秘起源

據傳，意大利數學家列奧納多·斐波納契在13世紀發現了斐波納契數列。不過早在公元前200年，印度數學就有了斐波那契數列的應用痕跡。

如果從1+1開始，不斷將最後兩個數字兩兩相加可得：1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597, 2584, 4181, 6765, 10946, 17711……

這串數字越靠後，兩兩相除的結果就越接近61.8%的黃金分割比例——

10946/17711 = 0.61803

6765/10946 = 0.61803

4181/6765 = 0.61803

市場應用

如果將黃金分割比例應用於價格走勢分析，最常見的方式就是定位一個重要的行情始末：在該走勢的61.8%回撤位畫一條線；同時在對稱的另一端38.2%畫一條線；再加上行情的半分位50%這第三條線。

最基礎的斐波那契回撤位分析就可以展開了，以歐元自誕生以來的月線圖為例：

歐元/美元從歐元誕生初期直至08年高點的這輪超級漲勢覆蓋了 整個歐元生命周期的高低點，而基於此所作的三條斐波那契回撤位多次對匯價產生了支撐或阻力作用，並造成了行情的轉折。更加有趣的是，當前歐元/美元再次跌近1.1200的61.8%回撤位。

再以美元/日元周線圖為例，從2012年2月到2015年6月的這輪完整的行情始末具有參考意義。

在持續三年多的單邊行情結束後，市場開啟了較長時間的逆向調整，細看過程可見：匯價在2016年的6-9月多次考驗漲勢的50%回撤位100.65，在去年5月時則再次阻止了市場的下跌，該位也成為多方的重要據點。

由於50%回撤位並未遭有效跌破，61.8%回撤支撐尚未獲得發揮效力的機會。然而與其對稱的38.2%回撤位106.65就顯得“忙”多了，16年至今，該位至少五次阻擋或初步阻擋了市場的下行。

更進一步

斐波那契回撤位並不只有38.2%、50%、61.8%這三個。將上述數列隔開相除，可得：

13/55 = 0.2363

21/89 = 0.2359

34/144 = 0.2361

55/233 = 0.2361

89/377 = 0.2361

這就有了第四個分析數字23.6%，再回到美元/日元周線圖：

上述漲勢的23.6%回撤位113.96在2016年11月其後的兩年多的時間內限制了市場的上行。眼下，匯價再一次對該位發起沖擊。這次23.6%回撤位能不能再次掐滅多頭的氣焰呢？

另外，23.6%的對稱分位76.4%並非斐波那契數列衍生回撤位，但接近這一數字的78.6%是61.8%的平方根，所以這兩個回撤位也能為市場預測提供參考。

小結

綜上，23.6%、38.2%、50%、61.8%、76.4%(78.6%)，這些斐波那契回撤位對於市場的支撐、阻力有著重要的預見性。

而正如大家所見，本期內容均以圖表作為分析藍本，那麼對於短期行情的重要轉折點，斐波那契回撤位是否也能提前預判呢？ 不妨從下期欄目《如何系統使用斐波那契回撤位？中短期應用&映射衍生》中尋找答案。

PS：接近“61.8%回撤位”的歐元/美元和接近“23.6%回撤位”的美元/日元是否會再次出現方向轉折呢？富拓也將為您持續跟蹤。

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