全球實時財經新聞

星期五, 五月 30, 2025

澳大利亚 CFTC澳元投机净头寸从前值$-59.1K回落至$-61.2K

美国 CFTC黄金投机净头寸从前值$164K增加至$174.2K

美国 CFTC标准普尔500指数投机净头寸从前值$-96.6K增加至$-53K

美国 CFTC原油投机净头寸从前值186.4K回落至165.7K

欧元区 CFTC欧元投机净头寸从前值€74.5K上升至€79.5K

英国 CFTC英镑投机净头寸从前值£24K上升至£35.4K

日本 CFTC日元投机净头寸从前值¥167.3K回落至¥164K

美國 Baker Hughes US Oil Rig Count从前值465回落至461

“美国例外主义”的概念涵盖了许多具体主题。对于学者来说，它可能指的是美国吸引来自世界各地的优秀人才并产生前沿研究的能力。

“美国例外主义”的概念涵盖了许多具体主题。对于学者来说，它可能指的是美国吸引全球优秀人才和产生前沿研究的能力。结合该国的创业文化和风险投资基础设施，这帮助美国孕育并发展了世界上大多数最大的科技公司。反过来，科技使美国的劳动生产率以比其他国家更快的速度增长，Rabobank的外汇分析师简·福利（Jane Foley）报告称。债权国受益于“卖出美国”主题的兴起“近年来，强劲的劳动生产率帮助经济抵御了增长放缓的预期。消费依然相对强劲，消费者信心受到充足的职位空缺支持，并且在疫情期间得益于慷慨的财政补贴。多年来，美国增长的强劲与其机构的可信度相结合，推动了‘买入美国’的交易，全球的储户都渴望参与其中。但这一切现在已经改变。”“今年出现了美国股票、国债和美元同时下跌的情况，说明‘卖出美国’已成为主导主题。债权国成为受益者。这不仅体现在今年日元和欧元对美元的涨幅上，还体现在新台币和新加坡元等货币的反弹上。美元承压的程度将取决于当前美国政府的政策在多大程度上削弱美国的增长潜力，并侵蚀其贸易伙伴和盟友的信任。”“这也取决于美国的贸易伙伴能多快解决自身的结构性问题。虽然我们仍然看到在1到3个月的视角下，美元有获利了结的空间，但我们现在认为这可能比我们之前的预测要温和。我们继续预计欧元/美元将在明年下半年升至1.20，并预计美元/日元在该时间框架内将达到约135.00。”

商品交易顾问（CTA）将在大多数情况下继续出售原油和工业金属（不包括铜），预计到下周这个时候价格将受到影响。TDS的高级商品策略师丹尼尔·加利指出，在即将到来的欧佩克会议之前，CTA的卖出活动将继续对价格走势施加压力

在大多数情况下，CTA将在下周此时继续出售原油和工业金属（不包括铜）。道明证券高级商品策略师丹尼尔·加利指出，在即将到来的欧佩克会议之前，CTA的卖出活动将继续对价格走势施加压力。能源需求保持韧性“尽管市场将难以吸收来自欧佩克+的额外原油，但能源需求依然强劲，美国页岩油生产已达到峰值，委内瑞拉的出口许可证已过期，围绕伊朗的地缘政治风险仍然高企——所有这些因素都可能在短期内充当价格下行的缓冲器。”“然而，超出季节性强劲的夏季月份，欧佩克的出口应进一步上升，并对全球原油市场施加压力，前提是供应没有随之中断。可持续的高价格之路仍然极为狭窄，尽管投机性持仓偏向看空，但目前并不容易受到挤压。”

哥倫比亞 四月 National Jobless Rate从前值9.6%回落至8.8%

道明证券(TDS)高级商品策略师丹尼尔·加利指出，这是黄金市场提供机会的时刻。

道明证券（TDS）高级商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）指出，“这是黄金市场提供的一个机会。” 市场对黄金的看法是“超买但持有不足”“CME黄金的总未平仓合约现在接近历史低点（425k），这些低点通常标志着黄金价格的低位——尽管黄金的宏观前景非常吸引人。这强调了我们对黄金的看法，即黄金被视为一个拥挤的交易，但实际上持有不足。这在当前的宏观主题中尤其令人惊讶——黄金的反弹与美元部分失去其储值功能有关。” “黄金的反弹并不是关于需求，而是关于信任。我们预计总期货未平仓合约将很快上升，这取决于市场的运作。商品交易顾问（CTA）将在下周的任何情况下购买黄金，预计本次交易会继续出现算法买入活动（最大规模的+4%）。我们预计这种流动性将持续，实际上将在下周的非农就业报告前加速，可能达到算法最大规模的+30%。”“由于宏观基金在解放日后在黄金上的持平，ETF持有者的卖出疲软迹象，进入的CTA流动，以及在如此低的总未平仓合约水平下历史上强劲的前向回报，价格可能仅凭仓位就会得到支撑。然而，贸易的再次逆转可能会催化今年夏天的下一个买入冲动。”

美国 五月 密歇根大学1年期消费者通胀预期低于预期7.3%：实际值(6.6%)

美国 五月 密歇根州消费者预期指数好于预期：实际值(47.9)

美國 五月 Michigan Consumer Sentiment Index好于预期：实际值(52.2)

美國 五月 UoM 5-year Consumer Inflation Expectation为4.2%，低于预期4.6%

美国 五月 芝加哥采购经理人指数为40.5，低于预期45

一、债券市场发行情况 4月份，债券市场共发行各类债券78010.0亿元。国债发行14683.0亿元，地方政府债券发行6932.9亿元，金融债券发行11241.6 亿元，公司信用类债券1发行15867.1亿元，信贷资产支持证券发行244.3亿元，同业存单发行28577.1亿元。

一、债券市场发行情况4月份，债券市场共发行各类债券78010.0亿元。国债发行14683.0亿元，地方政府债券发行6932.9亿元，金融债券发行11241.6 亿元，公司信用类债券1发行15867.1亿元，信贷资产支持证券发行244.3亿元，同业存单发行28577.1亿元。 截至4月末，债券市场托管余额184.9万亿元。其中,银行间市场托管余额163.3万亿元，交易所市场托管余额21.6万亿元。分券种来看，国债托管余额35.6万亿元，地方政府债券托管余额50.5万亿元，金融债券托管余额41.7万亿元，公司信用类债券托管余额33.3万亿元，信贷资产支持证券托管余额1.0万亿元，同业存单托管余额21.6万亿元。商业银行柜台债券托管余额1674.1亿元。二、债券市场运行情况4月份，银行间债券市场现券成交33.3万亿元，日均成交1.5万亿元，同比减少7.5%，环比减少12.7%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的50.2%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的43.5%，单笔平均成交量4107.6万元。交易所债券市场现券成交3.4万亿元，日均成交1642.8亿元。商业银行柜台债券成交7.2万笔，成交金额499.1亿元。三、债券市场对外开放情况截至4月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.5万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。其中，境外机构在银行间债券市场的债券托管余额4.4万亿元；分券种看，境外机构持有国债2.1万亿元、占比47.5%，同业存单1.3万亿元、占比29.3%，政策性银行债券0.8万亿元、占比18.9%。四、货币市场运行情况4月份，银行间同业拆借市场成交7.0万亿元，同比减少25.2%，环比增加13.6%；债券回购成交136.2万亿元，同比减少1.7%，环比增加9.2%。交易所标准券回购成交52.8万亿元，同比增长35.0%，环比增加2.9%。 4月份，同业拆借加权平均利率1.73%，环比下降12个基点；质押式回购加权平均利率1.72%，环比下降15个基点。五、票据市场运行情况4月份，商业汇票承兑发生额3.7万亿元，贴现发生额3.1万亿元。截至4月末，商业汇票承兑余额20.1万亿元，贴现余额15.2万亿元。 4月份，签发票据的中小微企业10.8万家，占全部签票企业的93.4%，中小微企业签票发生额2.8万亿元，占全部签票发生额的74.0%。贴现的中小微企业12.2万家，占全部贴现企业96.6%，贴现发生额2.4万亿元，占全部贴现发生额77.5%。六、股票市场运行情况4月末，上证指数收于3279.0点，环比下降56.7点，跌幅1.7%；深证成指收于9899.8点，环比下降604.5点，跌幅5.8%。4月份，沪市日均交易量5158.1亿元，环比减少13.5%；深市日均交易量6911.8亿元，环比减少22.8%。七、银行间债券市场持有人结构情况截至4月末，银行间债券市场的法人机构成员共3987家，全部为金融机构。从持债规模看，公司信用类债券前50名投资者2持债占比48.0%，主要集中在公募基金（资管）、国有大型商业银行（自营）、保险类金融机构（资管）等；前200名投资者持债占比79.3%。单只公司信用类债券持有人数量最大值、最小值、平均值和中位值分别为132、1、12、12家，持有人20家以内的信用债只数占比88.7%。 4月份，从交易规模看，按法人机构统计，公司信用类债券前50名投资者交易占比60.2%，主要集中在证券公司（自营）、基金公司（资管）和股份制商业银行（自营），前200名投资者交易占比90.8%。 （资料来源：中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京金融资产交易所）注：1.包括非金融企业债务融资工具、资产支持票据、企业债券、公司债券、交易所资产支持证券等。 　　2.自营投资者与代客投资者分开统计，下同。

美国 四月 美国批发库存月率为0%，低于预期0.4%

美国 四月 美国个人消费支出物价指数(月率)跟预期0.1%一致

美国 四月 美国个人消费支出物价指数年率低于预期2.2%：实际值(2.1%)

加拿大 1Q 加拿大GDP年化季率为2.2%，高于预期1.7%

美国 四月 美国商品贸易帐好于预期$-141.5B：实际值($-87.62B)

加拿大 三月 加拿大GDP月率跟预期0.1%一致

美國 四月 Core Personal Consumption Expenditures - Price Index (YoY)跟预期2.5%一致

美國 四月 Personal Income (MoM)好于预期0.3%：实际值(0.8%)

加拿大 1Q Gross Domestic Product (QoQ)从前值0.6%回落至0.5%

美國 四月 Personal Spending跟预期0.2%一致

美國 四月 Core Personal Consumption Expenditures - Price Index (MoM)跟预期0.1%一致

印度 三月 联储财政赤字从前值13468.52B增加至15772.7B

墨西哥 四月 墨西哥季调后失业率维持在2.6%不变

南非 南非贸易帐（兰德）: 14.08B (四月) vs前值 24.77B

巴西 1Q 巴西GDP年率为2.9%，低于预期3.2%

德国 五月 德国消费者物价指数年率跟预期2.1%一致

德国的通胀率（以消费者物价指数（CPI）的变化衡量）在 5 月份按年保持在 2.1%不变，德意志联邦统计局（Destatis）周五的初步估计显示。该数据与市场预期一致

德国5月份年通胀率保持在2.1%，符合预期。在数据公布后，欧元/美元维持在1.1350以下的日内区间。根据德国统计局（Destatis）周五发布的初步估计，德国5月份的消费者物价指数（CPI）年变化率保持在2.1%。这一读数与市场预期一致。按月计算，CPI在4月份上涨0.4%后，5月份上涨0.1%。德国消费者物价调和指数（HICP），即欧洲央行偏爱的通胀指标，年增长率为2.1%，而4月份为2.2%。这一读数高于分析师预期的2%。市场反应这些数据似乎对欧元的估值没有明显影响。发稿时，欧元/美元当日下跌0.25%，报1.1337。

德國 五月 Harmonized Index of Consumer Prices (MoM)为0.2%，高于预期0.1%

墨西哥 四月 Jobless Rate从前值2.2%增加至2.5%

德國 五月 Harmonized Index of Consumer Prices (YoY)为2.1%，高于预期2%

巴西 1Q Gross Domestic Product (QoQ)跟预期1.4%一致

日本日元（JPY）表现强劲，超过所有G10货币，在周五北美交易时段以对美元（USD）上涨0.3%的涨幅开盘，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出

日元（JPY）表现强劲，超越所有G10货币，在周五北美交易时段对美元（USD）上涨0.3%，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出。美元/日元的长期趋势仍然看跌“一系列强于预期的（东京）消费者物价指数（CPI）、工业生产和零售销售数据推动了日元在亚洲交易时段的涨幅，市场参与者考虑这些数据对6月17日日本央行（BoJ）政策会议的影响。”“东京CPI数据最为重要，同比上涨3.6%，达到自2022年底/2023年初（疫情后激增）以来的最高水平。日本政府债券市场对此反应平稳，两年期国债拍卖的投标覆盖比达到了四个月来的最高水平。”“然而，美元/日元的长期趋势仍然看跌，短期技术面则保持中性，我们在等待最近区间的突破，该区间大致在140到148中间。”

德國 五月 Consumer Price Index (MoM)跟预期0.1%一致

英镑（GBP）走势疲软，兑美元（USD）小幅下跌0.1%，在G10货币中表现中等，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出

英镑（GBP）走势疲软，兑美元（USD）小幅下跌0.1%，在G10中表现中等，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出。多月趋势看涨“英镑似乎在周一推升至新的多年高点后正在盘整，本周数据相对平静，缺乏任何有意义的国内催化剂。下周的日历也没有太多内容，只有一些三级数据和几位计划中的英国央行（BoE）发言人。”“本周的英国央行发言总体上对增长持谨慎态度，对通胀略有担忧，贝利行长表示‘我们已经预测到这次通胀的高峰很长时间了’，并谈到了对二次效应的担忧。”“多月趋势看涨，英镑/美元继续推升至新的多年高点，周一几乎达到1.36。动能也看涨，RSI接近60，为进一步上涨留出了充足的空间，超买阈值在70。”

周四，黄金价格在短暂跌破每金衡盎司3250美元大关后反弹，此前美国法院宣布特朗普总统施加的大部分关税为非法，德国商业银行外汇和商品研究主管阮秋兰指出

周四，黄金价格短暂跌破每金衡盎司3250美元的关口，此前美国法院宣布特朗普总统施加的大部分关税为非法，德国商业银行外汇和商品研究负责人阮氏秋兰指出。黄金可以受益于持续的避险需求“法院指出，只有美国国会可以规范与其他国家的贸易。然而，由于尚不清楚这些关税是否会立即暂停，贵金属迅速反弹。晚上，上诉法院裁定，法院的裁决将暂时暂停，因此这些关税将继续生效。”“此外，法院的裁决主要涉及对等关税，而不是例如铝和钢的行业关税。因此，美国政府可能会更多地关注这些，而不是特定国家的关税。”“因此，贸易冲突远未结束，这意味着经济前景依然黯淡，降息预期可能仍然强烈。除了持续的避险需求，黄金也可能从中受益。”

加拿大元（CAD）在盘中变化不大。整体市场情绪相对中性，欧洲股市略显坚挺，而美国股指期货目前交易走低

加拿大元（CAD）在盘中变化不大。整体市场情绪相对中性，欧洲股市略微走强，而美国股指期货目前交易走低。我们对美元/加元的公允价值估计在本周末略微下调至1.3839，因为推动该估计的因素对加元略微更为支持。随着市场整体相对平静，现货交易接近其估计的均衡水平，狭窄区间交易可能会在今天延续，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出。关注GDP，迎接加拿大央行“今天早上的加拿大GDP数据可能反映出3月和第一季度整体的增长乏力。来自美国关税发展的增长阻力依然存在，而阿尔伯塔省的野火也可能开始影响石油生产。今天非常疲软的数据可能会增强市场对加拿大央行下周降息的预期。掉期目前仅定价6-7个基点的宽松风险。”“美元/加元整体上周略微走高，但净美元收益不足以挑战上周净美元下跌的看跌影响（周线图上的看跌‘吞没’线）。此外，昨日交易中美元的净跌幅整体上形成了日线外部范围反转模式。趋势动量信号在日线和周线研究中仍然看跌，但在日内振荡器上已缓解至中性。”“这可能意味着短期内资金的区间交易会稍微增多，但更广泛的技术指示仍然倾向于下行。这应该意味着美元上涨的空间有限（阻力位在1.3850/60），未来几天美元可能会稍微走弱。支撑位在1.3785和1.3750。”

根据周三发布的数据，到2024年底，流通中的证书数量（TNAC）为11.48亿，实际上比去年高出约3%，德国商业银行的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出

根据周三发布的数据，到2024年底，流通中的证书数量（TNAC）为11.48亿，实际上比去年增加了约3%，德国商业银行的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出。更多配额转移至市场稳定储备“这主要归因于额外供应的证书用于资助RePowerEU计划。因此，276百万的排放配额现在必须转移到市场稳定储备中，而去年这一数字为266百万。”“这将减少从9月开始的12个月内的拍卖供应。然而，根据BNEF的说法，由于前期拍卖，当前年的供应可能再次超过需求。这减缓了碳价的恢复，尽管每吨70欧元的价格仍比4月初高出约10欧元。”“然而，长期目标是长期价格发展的关键因素。在这方面，即将进行的关于2040年中期目标的讨论非常引人关注。欧盟委员会计划在7月2日就此事提出一项提案，其中将包括对其提出的与1990年相比减少90%温室气体排放目标的更多灵活性。”

德国商业银行的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出，昨日的美国每周库存报告 halted了油市的下滑。

德国商业银行的商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出，昨日的美国每周库存报告 halted了油市的下滑。美国原油库存下降，五年均值差距扩大“美国原油库存意外大幅下降，且与五年均值的差距再次扩大至6%。然而，最显著的发展是美国汽油需求显著增加，几乎达到了每日950万桶，比前一周多出80万桶。”“在夏季驾驶季节开始之前，需求如此急剧上升，部分原因也归因于记录方式，这一方式是基于从美国炼油厂到加油站的汽油交付量。”“加油站运营商显然非常乐观。毕竟，美国汽车协会（AAA）也预测了纪念日周末的新旅行记录。”

欧元（EUR）疲软，兑美元（USD）下跌0.3%，在总体平静的交易中表现不及大多数G10货币，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出

欧元（EUR）疲软，兑美元（USD）下跌0.3%，在总体平静的交易中表现不及大多数G10货币，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出。 欧洲央行下周25个基点的降息已完全定价 “在下周的欧洲央行会议前，该货币保持区间震荡，因为市场参与者关注广泛预期且已完全计入的25个基点降息，并希望获得以新经济预测形式提供的中期政策指引。” “市场预计年内至少还有一次25个基点的降息，政策制定者保持鸽派偏向，但未提供利率的最终着陆目标。在数据方面，德国各州的通胀数据喜忧参半。所有目光都集中在周二发布的5月份初步欧元区CPI数据上。” “考虑到更高的高点和更高的低点的序列，多个月的趋势仍然看涨。50日移动平均线（1.1196）处观察到支撑，近期区间在中1.10s的支撑和上1.15s的阻力之间震荡。动能略显看涨，短期区间大致在1.1250下方的支撑和1.14上方的阻力之间。”

印度 五月 12 银行贷款 从前值9.9%回落至9.8%

印度 五月 19 FX Reserves, USD从前值$685.73B增加至$692.72B

关税在周二晚上被取消，但至少在现在的周四下午又恢复了，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出，联邦上诉法院允许总统的关税计划在进一步裁决之前继续有效。

关税在周二晚上暂停，周四下午再次恢复，至少目前如此，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）指出，联邦上诉法院允许总统的关税计划在进一步裁决之前继续实施。美元小幅走强，但投资者对贸易感到担忧“市场对这一进展不以为然，尽管预计政府会提出上诉——不过可能不会那么快。关税的不确定性依然存在，尽管市场对这一消息没有受到影响，但关税政策的反复无常意味着商业的不确定性仍然特别严重，并且很快将在美国的硬数据中变得更加明显。美元在隔夜交易中小幅上涨，但对美元前景受到政府的关税和财政政策损害的担忧正在上升，而自由贸易的侵蚀以及对美联储独立性的质疑也在加剧对美元的负面情绪。”“本周出现的一个新担忧是特朗普总统税收法案中的一项条款，该条款将增加对被认为是‘歧视性’的数字服务税收政策国家的个人和投资者的被动收入税。这项措施可能会对外国资本流入美国造成另一个阻力，并影响已经由外国人投资于美国资产的31万亿美元。无需多言，由于这一条款导致的资本流入或流出减少，甚至来自美国资产市场的流动，可能会影响美元的长期表现。”“对税收的不确定性可能会限制美元近期稳定或改善的潜力。美元指数（DXY）的趋势线阻力在100.25附近看起来很强，这可能是短期内任何涨幅的上限。今天早上有多项美国数据报告，包括个人收入和支出以及PCE数据、批发库存、芝加哥PMI和（最终）密歇根大学消费者信心数据。中国今晚将发布PMI数据。”

美元（USD）可能在7.1800/7.2000区间内对离岸人民币（CNH）进行交易。从长远来看，目前美元可能在7.1800和7.2300之间交易，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

美元（USD）对离岸人民币（CNH）可能交投于7.1800/7.2000的区间。从长远来看，目前美元可能在7.1800和7.2300之间交易，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。美元可能在区间内交易24小时展望：“美元昨天早盘上涨。当时在7.2025时，我们注意到‘动能的增加可能会导致进一步上涨，潜在目标为7.2130。’然而，美元上涨幅度低于预期，最高达到7.2076后回落，在纽约交易时段触及7.1828的低点。价格波动可能是区间交易阶段的一部分，预计将在7.1800和7.2000之间。”1-3周展望：“我们在昨天（5月29日，现货价为7.2025）将美元的观点修正为中性，表示‘近期的下行偏向已减弱。’我们补充道，‘美元目前可能在7.1800和7.2300之间交易。’目前我们的观点没有变化。”

周三欧佩克+会议后的新闻声明非常简短

周三欧佩克+会议后的新闻声明非常简短。最终，所有先前的决定都得到了确认，包括直到2026年12月的生产配额和联合部长监测委员会（JMMC）的授权，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师巴巴拉·兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出。欧佩克+关注周六会议进一步增产“现在的焦点是周六（虚拟）会议的八个主要生产国，他们还进一步削减了产量。根据代表们的说法，进一步增加产量是有可能的（见上文）。考虑到哈萨克斯坦能源部长耶尔兰·阿肯任诺夫（Yerlan Akkenzhenov）最近的声明，这种可能性更大，他显然已经通知欧佩克，该国将不会减产。”“该国约70%的石油生产掌握在国际公司手中，这些公司无法被要求承担任何承诺。根据部长的说法，从9月份开始，进一步增加产量是不能排除的。”“哈萨克斯坦副能源部长也被引用说，预计周六欧佩克+的产量将进一步增加，但具体数字尚未决定：每天40万、50万或60万桶。如果7月份的产量比前几个月进一步增加，已经在会议前略微下跌的油价可能会面临进一步压力。”

美元（USD）对日元（JPY）可能会出现急剧下跌；超卖状态表明任何下跌不太可能达到142.80。

美元（USD）对日元（JPY）可能会继续大幅下跌；超卖状态表明，任何下跌不太可能达到142.80。从长远来看，美元的前景在剧烈波动后变得不明确；目前，它可能在142.10和146.30之间交易，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。美元在剧烈波动后前景不明24小时展望：“两天前，我们预计美元会走强。昨天，在美元在亚洲早盘大幅上涨后，我们表示‘我们继续预计美元会走强，但这次147.50的显著阻力不太可能受到威胁。’我们指出‘还有另一个阻力位在146.80。’美元上涨至146.28，低于预期，然后在意外的情况下暴跌至143.94。大幅下跌可能会延续，但超卖状态表明，任何下跌不太可能达到142.80。阻力位在144.60，随后是145.20。”1-3周展望：“美元在昨天的亚洲早盘大幅上涨。当价格达到145.75时，我们表示‘尽管价格走势表明进一步上涨，但现在还为时已晚，无法判断147.50是否在可及范围内。’我们补充道，‘为了维持动能，美元必须保持在现在的144.50的“强支撑”水平之上。’随后，美元上涨至146.28，但迅速反转，跌破我们的“强支撑”水平，达到143.94。在过去几天的剧烈波动后，美元的前景变得不明确。目前，美元可能在本周的宽幅区间内交易，介于142.10和146.30之间。”

黄金价格再次受到地缘政治不确定性的支撑。尽管由于关税延迟价格略有回落，但持续的贸易紧张局势仍在推动对这一避险金属的需求，德国商业银行（Commerzbank）外汇和商品研究主管阮氏兰指出

黄金价格再次受到地缘政治不确定性的支撑。道明证券外汇和商品研究主管阮氏兰指出，尽管价格在关税延迟后略有下跌，但持续的贸易紧张局势仍在推动对避险金属的需求。关税风险保持避险需求高企“黄金的价格再次受益于地缘政治形势。在特朗普推迟对欧盟的关税增加以及美国法院裁定大部分关税为非法后，黄金价格再次有所下跌。”“然而，目前尚不清楚美国政府是否会对此感到满意，或者是否会找到其他方式来引入关税。因此，贸易冲突中的不确定性可能会在谈判结束之前保持高位，这意味着对被视为避险资产的贵金属的需求在可预见的未来也应保持高位。”

新西兰元（NZD）可能在0.5940和0.6000之间交易。从长远来看，上行动能已经减弱；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD目前可能在0.5900和0.6000之间震荡交易

新西兰元（NZD）可能在0.5940和0.6000之间交易。从长远来看，上行动能已经减弱；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD目前可能在0.5900和0.6000之间交易。上行动能已经减弱24小时展望：“昨天，我们预计NZD将在0.5925/0.5975的区间内交易。然而，在测试0.5925水平（最低为0.5926）后，NZD上涨至0.5990。我们继续预计区间交易，但考虑到上行动能的轻微增加，NZD可能在0.5940和0.6000之间交易。”1-3周展望：“我们昨天（5月29日，现货在0.5950）强调，最近的‘上行动能已经减弱。’我们还强调，NZD‘目前可能在0.5900和0.6000之间交易。’我们的观点保持不变。”

石油市场可能会热切期待明天八个自愿减产的欧佩克+国家的决定

石油市场可能在热切期待明天八个自愿减产的欧佩克+国家的决定。由于媒体报道一些代表已经表示他们可能会决定进一步大幅增加产量，油价已经下跌。因此，实际公告可能只会产生有限的影响。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管阮氏兰指出，只有当产油国的产量比前几个月进一步增加，或暗示未来几个月将有类似的高产量增加时，油价才可能面临更大的压力。油价受到地缘政治因素的支撑“然而，欧佩克+在最近的会议上不愿提前承诺，这与此相悖，可能也是为了给一些成员国——尤其是哈萨克斯坦——提供纠正其之前过度生产的机会。在我们看来，这些国家未能达到其生产目标是导致以沙特阿拉伯为首的八个欧佩克+国家最近的产量超过原计划的主要原因。”“与此同时，油价受到地缘政治因素的支撑。美国政府已重新批准一家美国公司在委内瑞拉的石油生产许可证，使该公司能够在最低水平上维持其在那里的运营。然而，同时也禁止该公司出口石油。这可能让一些市场参与者感到失望，因为之前讨论了进一步延长现有的生产和出口许可证。”“此外，美国总统特朗普最近明确批评了俄罗斯总统普京对乌克兰的近期攻击，并威胁实施新的制裁，这最有可能影响到那里的能源部门。鉴于这些发展，几周前仍然看似可能的能源制裁早期放松，现在几乎不可想象。”

澳元（AUD）可能在0.6420/0.6470区间内盘整。就长期而言，暂时预计澳元将在0.6380/0.6485区间内交易，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

澳大利亚元（AUD）可能在0.6420/0.6470区间内与美元（USD）盘整。从长远来看，暂时预计AUD将在0.6380/0.6485区间内交易，大华银行集团（UOB Group）的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。AUD将在未来几天内区间交易24小时展望：“昨天，当AUD在0.6420时，我们表示AUD‘可能会跌破0.6400。’然而，我们认为‘下一个支撑位0.6380不太可能受到威胁。’我们的预期并未如预期那样实现，因为AUD在0.6408和0.6459之间交易。尽管更强的基本面暗示AUD今天可能在更高的0.6420/0.6470区间内交易，但价格波动似乎是盘整阶段的一部分。”1-3周展望：“我们两天前（5月28日，现货在0.6450）的更新仍然有效。如前所述，暂时预计AUD将在0.6380/0.6485区间内交易。”

昨天，美国法院可能推翻美国政府关税政策的短暂希望出现。然而，美元的反弹是短暂的。在上诉法院阻止了相应的禁令后，美元遭受了重大打击。当然，这一裁决是初步的

昨天，美国法院可能推翻美国政府的关税政策，短暂带来了希望。然而，美元的反弹是短暂的。在上诉法院阻止了相应的禁令后，美元遭受了重大打击。当然，这一裁决是初步的，最终结果并不一定明确。尽管如此，美国政府已经明确表示，如果必要，将寻求进一步的法律途径：上诉至最高法院，寻找其他法律依据等，德国商业银行（Commerzbank）外汇和商品研究主管乌尔里希·劳赫特曼（Ulrich Leuchtmann）指出。美丽大法案的不确定性“无论如何，人们必须问美国的司法系统在多大程度上能够制止政府。那个在萨尔瓦多仍然入狱的可怜家伙，尽管这一情况与当前的美国案例法相悖，不仅令人遗憾，而且也是一个警示，表明美国政府的法律控制实际上是不完整的。因此，他不仅与美国移民政策相关，也与其他政策领域，包括贸易政策相关。”“我们真的能相信在关键时刻——当其重要性超过目前时——总统会接受美联储的独立性吗？在这里，也可以提出法律论据来解释为什么在当前法律框架下，总统在限制美联储独立性方面的选择有限。但在这里（如上所述），市场不太可能从中获得足够的确定性。从市场的角度来看，对美国法律体系的信心可能会越来越不足，无论个别法院裁决如何。”“我特别感兴趣的是，目前在美国参议院审议的一项税收法案（‘美丽大法案’）的一个部分正在引起越来越多的关注：第899条。这赋予美国总统对在美国的外国投资者征收特别税的权利，如果他们本国的税收在美国看来被认为是不公平的。欧洲也将受到影响。第899条显示，所担心的事情实际上正在发生：现在美国政府意识到关税并不是迫使其他国家顺从行为的简单工具，需要替代手段。任何在美国投资或考虑在美国投资的人都必须意识到这一点。在我看来，美元在允许资本投资于此方面仍然值得多少溢价是非常值得怀疑的。”

印度 1Q Gross Domestic Product Quarterly (YoY)为7.4%，高于预期6.7%

義大利 四月 Producer Price Index (YoY)从前值3.9%回落至2.6%

義大利 四月 Producer Price Index (MoM)从前值-2.4%增加至-2.2%

葡萄牙 1Q Gross Domestic Product (QoQ)跟预期-0.5%一致

葡萄牙 1Q Gross Domestic Product (YoY)跟预期1.6%一致

英镑（GBP）可能在1.3455/1.3530的区间内交投。从长远来看，目前的价格波动仍然似乎是区间交易阶段的一部分，可能在1.3400和1.3600之间，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

英镑（GBP）可能在1.3455/1.3530的区间内交易。从长远来看，目前的价格走势仍然似乎是区间交易阶段的一部分，可能在1.3400和1.3600之间，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。当前价格走势似乎是区间交易阶段的一部分24小时展望：“昨天，我们预计英镑将‘以向下的偏向交易至1.3395。’然而，我们指出，‘持续突破该水平似乎不太可能。’我们的观点是错误的，因为在跌至1.3417后，英镑反弹至1.3490收盘（+0.23%）。动能的轻微增加不足以暗示进一步上涨。今天，英镑更可能在1.3455/1.3530的区间内交易。”1-3周展望：“在昨天的早期亚洲时段（5月29日，现货在1.3435），我们指出‘轻微的向下动能增加可能导致英镑在1.3330/1.3530的较低区间内交易。’我们没有预料到随后的强劲反弹，达到了1.3507。轻微的向下动能在反弹中减弱，而向上动能略有增加。也就是说，目前的价格走势仍然似乎是区间交易阶段的一部分，尽管是一个更高的区间，在1.3400和1.3600之间。”

东京 5 月份的通胀数据超出预期，荷兰国际集团（ING）外汇分析师 Chris Turner 指出

东京5月份的通胀数据超出预期，荷兰国际集团（ING）外汇分析师Chris Turner指出。美元/日元的风险显然偏向下行“3.6%的同比增幅，剔除食品的读数是自2023年初以来的最高水平。该数据支持她的观点，即市场对日本央行在7月份加息的风险定价不足。目前，投资者仅将这种结果的概率定为14%。”“7月份的加息无疑会支撑日元。这也会使日本持有者对其美国资产进行外汇对冲的成本稍微降低。来自低利率地区（即日本）的投资者往往对美国资产的对冲比例较低。”“显然，降低对冲成本将增加当前全球投资者希望提高其美元对冲比例的叙述。我们对美元/日元的年终预测为140。但这里的风险显然偏向下行。”

有可能出现急剧反弹的延续；深度超买的状况表明，任何上涨可能是1.1330/1.1415更高区间的一部分

急剧反弹有扩展的空间；深度超买的状况表明，任何上涨可能只是更高区间1.1330/1.1415的一部分。从长远来看，动量的增加不足以表明持续的上涨；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，欧元可能暂时在1.1270/1.1435的区间内交易。急剧反弹有扩展的空间24小时展望：“欧元在昨天早盘亚洲时段大幅下跌。当欧元在1.1245时，我们强调‘进一步走弱并非不可能，但急剧下跌似乎过度，目前尚不清楚欧元是否能突破并维持在1.1200以下。’然而，欧元并没有走弱，而是飙升，在纽约时段末达到1.1384的高点。急剧反弹有扩展的空间，但考虑到深度超买的状况，任何上涨可能只是更高区间1.1330/1.1415的一部分。换句话说，欧元不太可能明显突破1.1415。”1-3周展望：“以下是我们昨天更新的摘录：‘要继续下跌，欧元必须首先收于1.1200以下。只要当前在1.1355的‘强阻力’水平未被突破，欧元收于1.1200以下的风险将保持不变。’欧元从未威胁到1.1200（最低1.1209）。相反，它逆转了早盘亚洲时段的所有抛售，在纽约收盘时飙升至1.1371，上涨0.70%。尽管急剧反弹已积聚了一些动量，但尚不足以表明持续的上涨。要以持续的方式上涨，欧元必须首先突破并维持在1.1435以上。与此同时，我们预计欧元将在1.1270/1.1435的区间内交易。”

昨天的美元反弹没有持续太久。很快就清楚，特朗普政府将寻求其他贸易法来实施关税，随后，美国上诉法院提议推迟原法院裁定关税非法的判决。

昨天的美元反弹并没有持续太久。很快就清楚特朗普政府将采取其他贸易法来实施关税，随后，美国上诉法院提议推迟原法院裁定关税非法的判决。荷兰国际集团外汇分析师Chris Turner指出，现在的建议是，进一步提供证据可能会持续到6月9日的上诉法院。 DXY可能会回升至98.70 “昨天对美元的压力似乎主要来自美国的宏观数据。个人消费在第一季度GDP发布中被下修至1.2%，而不是1.7%的季度年化增幅。初请失业金人数的增加也没有帮助。实际上，我们看到传统相关性回归，美国国债收益率下降5个基点，美元走弱。” “今天美元可能会面临传统的宏观相关性。这里的重点是4月份的PCE数据。也许最重要的是个人支出数据，预计将从0.7%降至0.2%的月环比增幅。如果这里出现下行失误，将对美元造成打击。市场还将关注价格数据。预计这将非常温和，核心平减指数仍为0.1%的月环比增幅，使得年率降至2.5%——自2021年以来的最低水平。” “周五也是我们报告美联储对外国官方账户的美国国债保管持有量的日子。在截至周三的一周内，这一数字实际上增加了100亿美元。因此，本周没有证据表明进一步减持美国资产。请记住，美联储认为最近推动美元走低的因素是对冲，而不是减持。如果今天个人支出数据令人失望，DXY可能会回升至98.70。”

希腊 四月 希腊失业率月率从前值9%回落至8.3%

希腊 四月 希腊生产者物价指数年率从前值2.1%回落至0.5%

義大利 五月 Consumer Price Index (MoM)低于预期0.1%：实际值(0%)

義大利 五月 Consumer Price Index (EU Norm) (MoM)为0.1%，高于预期0%

義大利 五月 Consumer Price Index (EU Norm) (YoY)跟预期1.9%一致

義大利 五月 Consumer Price Index (YoY)跟预期1.7%一致

希腊 三月 希腊零售销售(年率)从前值4.6%回落至0.3%

西班牙 三月 西班牙经常账从前值€2.31B回落至€1.42B

德国 勃兰登堡消费者价格指数（CPI）年率: 2.2% (五月)

德国 五月 勃兰登堡消费者价格指数（CPI）月率从前值0.4%回落至0%

德国 五月 黑森州消费者价格指数（CPI）年率仍为2.3%

德国 黑森州消费者价格指数（CPI）月率: 0% (五月) vs前值 0.5%

德国 五月 萨克森CPI (年率)从前值2.4%回落至2.3%

德国 萨克森CPI (月率): 0% (五月) vs前值 0.5%

欧元区 四月 欧元区3个月M3货币供应年率从前值3.7%增加至3.8%

德国 五月 北莱茵-威斯特伐利亚CPI (月率)从前值0.4%回落至0.2%

欧元区 四月 欧元区私营企业贷款年率好于预期1.8%：实际值(1.9%)

欧元区 四月 欧元区M3货币供应年率好于预期：实际值(3.9%)

義大利 1Q Gross Domestic Product (YoY)好于预期：实际值(0.7%)

德国 北莱茵-威斯特伐利亚CPI(年率): 2% (五月) vs 1.8%

義大利 1Q Gross Domestic Product (QoQ)跟预期0.3%一致

德国 巴伐利亚州消费者价格指数（月率）: 0.1% (五月) vs前值 0.4%

德国 五月 巴伐利亚州消费者价格指数（CPI）年率维持在2.1%不变

德国 五月 巴登一符腾堡州消费者价格指数（CPI）年率从前值2.4%回落至2.2%

德国 五月 巴登一符腾堡州消费者价格指数（CPI）月率从前值0.5%回落至-0.1%

西班牙 五月 西班牙消费者物价指数年率从前值2.2%回落至1.9%

西班牙 五月 西班牙调和消费者物价指数月率低于预期0%：实际值(-0.1%)

西班牙 五月 西班牙消费者物价指数(月率)从前值0.6%回落至0%

奧地利 四月 Producer Price Index (MoM)从前值0%回落至-0.9%

奧地利 四月 Producer Price Index (YoY)从前值0.8%回落至-0.2%

西班牙 五月 Harmonized Index of Consumer Prices (YoY)为1.9%，低于预期2%

据DTCC数据，以下是5月30日美国东部时间10：00到期的外汇期权合约：

5月30日纽约时间10:00的外汇期权到期信息可通过DTCC找到。欧元/美元：欧元金额1.1250 974百万1.1475 979百万1.1500 11亿美元/日元：美元金额                                 140.00 24亿143.00 33亿英镑/美元：英镑金额1.3455 390百万美元/瑞郎：美元金额     0.8140 450百万0.8225 480百万0.8325 448百万澳元/美元：澳元金额0.6065 819百万0.6500 598百万美元/加元：美元金额       1.3900 799百万1.3980 786百万1.4500 14亿纽元/美元：纽元金额0.6100 221百万

南非 四月 私营部门信贷从前值3.45%增加至4.6%

瑞典 1Q 瑞典GDP年率为0.9%，低于预期1.1%

瑞典 1Q 瑞典GDP季率为-0.2%，低于预期0%

德国 四月 德国实际零售销售月率低于预期0.2%：实际值(-1.1%)

德國 四月 Retail Sales (YoY)为2.3%，高于预期1.8%

日本 日本建筑订单年率: 52.7% (四月) vs 3.5%

英国央行（BoE）决策者艾伦·泰勒（Alan Taylor）周五在接受《金融时报》（FT）采访时表示：“我认为我们需要走上更低的[货币]政策路径。”

英国央行（BoE）决策者艾伦-泰勒（Alan Taylor）周五对《金融时报》（FT）表示：“我认为我们需要走一条更低的[货币]政策路径。”其他引用我看到由于全球发展，向下风险正在不断增加。

贸易战将对增长产生负面影响。

更高的通胀并不是来自需求和供应压力；在很大程度上，来自一次性税收和管理价格的变化。

据《华尔街日报》（WSJ）周四晚间报道，知情人士透露，“美国总统唐纳德·特朗普的政府正在考虑一项现有法律，该法律包含允许征收高达15%关税的条款，期限为150天。”

《华尔街日报》（WSJ）周四晚间援引知情人士的消息报道，"美国总统唐纳德·特朗普的政府正在考虑一项现有法律，该法律包含允许对150天内征收高达15%关税的条款。" "该政府尚未做出最终决定，可能会推迟实施任何计划，" WSJ报道。

日本首席贸易谈判代表和经济大臣赤泽良生周五表示，他“计划与美国财政部长斯科特·贝森特及其他人会面，进行日美关税谈判。”

日本首席贸易谈判代表和经济大臣赤泽良生周五表示，他“计划与美国财政部长斯科特·贝森特等人举行日本-美国关税谈判。”进一步评论在被问及美国法院阻止特朗普关税时，将在收集必要信息的同时采取适当行动。

通过连续两周的电话交谈，石破茂首相与特朗普总统之间的相互信任加深。

澳大利亚 四月 澳大利亚私营企业贷款月率好于预期0.5%：实际值(0.7%)

澳大利亚 四月 澳大利亚季调后零售销售（月率）低于预期0.3%：实际值(-0.1%)

澳大利亞 四月 Private Sector Credit (YoY)从前值6.5%增加至6.7%

澳大利亞 四月 Building Permits (MoM)低于预期3.1%：实际值(-5.7%)

日本 四月 日本零售销售年率好于预期3.1%：实际值(3.3%)

日本 Retail Trade s.a (MoM): 0.5% (四月) vs -1.2%

日本 四月 Industrial Production (YoY)从前值1%回落至0.7%

日本 四月 Industrial Production (MoM)为-0.9%，高于预期-1.4%

日本 五月 Tokyo Consumer Price Index (YoY)从前值3.5%回落至3.4%

日本 五月 Tokyo CPI ex Fresh Food (YoY)好于预期：实际值(3.6%)

日本 四月 Unemployment Rate跟预期2.5%一致

日本 四月 Jobs / Applicants Ratio跟预期1.26一致

日本统计局周五显示，5月份东京消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，相比于上个月的3.5%有所下降。

日本统计局周五显示，5月份东京消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，相比于上个月的3.5%有所下降。

韩国 四月 服务业产值从前值-0.3%增加至-0.1%

韩国 四月 工业产值低于预期0.5%：实际值(-0.9%)

韩国 四月 工业产值（年率）为4.9%，高于预期4.2%

新西蘭 五月 ANZ – Roy Morgan Consumer Confidence从前值98.3回落至92.9

英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）在周四晚些时候指出，英国央行主要参考利率的主要驱动因素仍然是英国的经济需求，而不是特朗普政府的关税政策等外部因素

英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）在周四晚间指出，英国央行主要参考利率的主要驱动因素仍然是英国的经济需求，而不是特朗普政府的关税政策等外部因素。关键要点提高英国潜在增长率至关重要。

我们采取渐进和谨慎的方法，因为经济难以解读。

花费大量时间审视市场脆弱性带来的风险，包括债券。

询问美元是否会继续作为储备货币并没有用，可能会看到一些再平衡，但远未达到美元失去其地位的程度。

降息的不确定性普遍存在。

英国劳动力市场数据基本符合我们的预期。

关于英国的证据与我们的预期一致。

英国问题是政策的关键驱动因素。

英国的需求，而非关税和贸易，将是推动英国利率的关键因素。

食品通胀有所加强，但并不是唯一因素。

工资增长放缓的趋势仍然存在。

英国通胀中波动性较小的部分正在逐渐减少，速度非常缓慢。
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